取引所ビジネスは今、暗号資産価格よりも厳しい。

モルガン・スタンレーは昨日、Coinbaseの投資判断を「中立」から「アンダーウエート」に引き下げ、目標株価を258ドルから120ドルへと53％引き下げた。理由は明快だ。取引量が伸びない。
• Coinbaseの第3四半期の売上高は12.2億ドルで、前年同期比35％減
• 取引収入は5.9億ドルで、前年同期比44％減
• 四半期中の暗号資産取引量は10％減少し、ボラティリティは数年来の低水準
• モルガン・スタンレーは2027年の売上高予想を28％引き下げ

興味深いのは、このところ暗号資産価格自体は暴落していないのに、取引が活発でなく、手数料収入に頼るプラットフォームが先に苦境に立たされていることだ。さらに、バイナンスの一件の余波もあり、$BTC と$ETH の取引熱は、もうしばらく落ち着いたままかもしれない。一般ユーザーにとっても、これは注意喚起になる。プラットフォームの安全性とコンプライアンスは、紹介報酬よりも重要だ。

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