短期的にはセキュリティ事件の影響でセンチメントが重しとなっていますが、$UNI のファンダメンタルズに基づく投資ロジックは、今回の調整を経てむしろより明確になりました。

すでに実現しつつある4つの支援材料：

1. Robinhood Chainがプロトコル収益の40％超に貢献し、安定的かつ持続的に成長する収益エンジンとなっている；
2. TJARの手数料転換の枠組みが導入され、収益面の仕組みがより明確になった；
3. 手数料スイッチの有効化により買い戻しとバーンが始まり、デフレのロジックが初めて真にトークノミクスに組み込まれた；
4. 機関投資家によるトークン化株式への投資拡大に、RWAのオンチェーン化の流れが加わり、Uniswapの基盤となる流動性の堀が継続的に強化されている。

現在価格は約7.14ドル、24時間の取引高は約4.97億ドル、時価総額は約44.5億ドルです。ハッキング事件がもたらしたのはセンチメントによるディスカウントであり、キャッシュフローの悪化ではありません。収益成長、買い戻しとバーン、RWAのナラティブという3つの流れが同時に進むなか、価格が再評価されるのは時間の問題です。

恐怖が広がるときこそ、プロトコル自体が実際に収益を上げているかに注目すべきです。

#UNI #Uniswap #RWA