$QQQでは大規模な売りが続いており、調整局面入り（高値から-10%）が迫っています。金曜日のギャップダウン後、株価は現在、金曜日の高値付近で上値を抑えられています。近いうちに200日単純移動平均線（SMA）を試す可能性は高く、そこが重要な分岐点です。そこで買い手が現れなければ、次の大きなサポートは660ドル台のダブルボトム圏にあります。

$SMHはかろうじて200日SMAを維持していますが、半導体セクターの主力銘柄の大半は、すでにそれを大きく下回る水準で取引されています。今の半導体株で、落ちてくるナイフをつかむような買い方は避けたいところです。こうした銘柄がステージ4の下落を終え、ステージ1のベース形成を始めるまで待つほうが賢明です。つまり、数週間から数カ月にわたって横ばいで不安定な値動きが続く可能性があります。

中間選挙は明日です。マイナス材料の一部はすでに織り込み済みかもしれず、それが調整局面入りに近づいている理由の一つかもしれません。とはいえ、$GOOGLや$INTCのような大型銘柄で、決算を受けたギャップダウンが見られるのは本当に気がかりです。市場が新たな上昇トレンドを確立し、次世代の主力銘柄を生み出すには、以下の条件が必要です。

• 主要指数でのフォロースルーデー（FTD）
• 好決算を受けた力強いギャップアップ（PEG）
• 機関投資家の買い集めを伴うステージ1のベース形成が増えること
• 52週高値を更新する銘柄が増え、安値を更新する銘柄が減ること

持続可能な新たな上昇トレンドを示すには、まだこうしたシグナルが十分に見られません。

それまでは、ウォッチリストを作り、相対的な強さを示す銘柄を見極め、市場全体より底堅いセクターを調べておきましょう。