今、マーケットが本当に必要としているもの。それは、実質的な和平合意と戦争の終結です。

その連鎖反応はこうです。

1. 和平 → 原油価格の下落 → エネルギーコストの低下 → インフレの沈静化
2. インフレの沈静化 → 利下げが再び選択肢に
3. 利下げ → 暗号資産のようなリスク資産に追い風

和平合意 ＝ マーケット急騰 🚀

マクロ経済の理屈はシンプルです。地政学的な安定は商品価格に直接影響し、それがインフレ指標に波及し、中央銀行の政策を左右します。そして、中央銀行の政策こそが、世界の流動性とリスク選好を動かす最大の要因です。

今、マーケットは様子見状態に陥っています。FRBが積極的に方針転換するにはインフレの鈍化が十分に速くない一方、急上昇しているわけでもありません。本物の和平合意が成立すれば、この膠着状態を打破できるでしょう。センチメントだけでなく、サプライチェーンの実質的な正常化やエネルギー価格の低下を通じて。

これは単なる希望的観測ではありません。マクロ資金の流れがどう機能するかという現実です。和平 ＝ 仕入れコストの低下 ＝ ディスインフレ圧力 ＝ 金融政策の緩和 ＝ リスク資産への資金回帰。

問題は、これでマーケットが上昇するかどうかではありません。本物の合意が成立する可能性はどの程度なのか、そしてマーケットはどれほど速くそれを織り込むのか、ということです。