香港金融管理局はトークン化決済を24時間365日対応へと進める一方、規制対象のステーブルコインを政府債のパイロット事業に導入する計画だ——HSBCのRedCoinはすでにユーザー数5万人に達している。この2つを並べて見ると、焦点はコイン価格ではなく清算にある。受け渡しの確実性が何より重視される政府債のような資産が、決済手段としてステーブルコインを受け入れ始めたことで、RWAはようやく日々の清算の現場に足を踏み入れた。私はこの数字をしばらく追ってきた。ユーザー5万人は多くないが、その背景にあるのは銀行独自のステーブルコインであり、DeFiプロトコルが発行したものではない。政府債の試験運用にステーブルコインが組み込まれれば、香港ドルの決済サイクルはもはや株式市場の取引終了時間に左右されなくなる。24時間365日対応となれば、担保管理、レポ取引、利払いのスケジュールも組み直す必要がある。従来の清算機関のT+2のスケジュールは、あとどれくらい持ちこたえられるだろうか？$BTC