ウォール街では、AIインフラ事業者がレンタル収入の減少リスクをヘッジできるよう、GPUコンピューティングのレンタル価格に連動する金融デリバティブの開発が進んでいる。新浪財経によると、取引会社はコンピューティング価格に連動するオプションなどの店頭商品を設計している。また、AI関連の設備投資や投資収益への懸念が広がる中、テクノロジー株のプットオプションやクレジット・デフォルト・スワップ（CDS）の取引も活発化している。

クオンツ取引会社のジャンプ・トレーディングは最近、コンピューティング取引に特化した部門を設立した。同社はサービスプロバイダー間の価格差を利用して取引を行い、AIインフラ事業者に価格保護を提供する店頭デリバティブを設計している。NvidiaのGPUを貸し出すクラウドプロバイダーは、コンピューティングのレンタル価格に連動するプットオプションを購入し、供給の増加によって価格が下落した場合に補償を受けられる。取引は、合意した価格でコンピューティング容量を購入するか、現金を支払うことで決済できる。

Nvidia B300チップのレンタル価格は今年、約56％上昇し、1時間あたり7.56ドルとなりました。Jump Tradingが提案した案の一つでは、事業者に1時間あたり4ドルで価格保護を提供します。Susquehanna International Groupによると、データセンターや民間のAIクラウド企業から、チップ価格やコンピューティング価格の変動リスクをヘッジすることについて問い合わせがありました。こうした商品は、コンピューティング価格指数に連動させ、将来のレンタル収入を保護できる可能性があります。

こうした金融商品は、GPUの購入やデータセンターの建設資金を借り入れる事業者にとって、融資条件の改善にもつながる可能性があります。NvidiaのCEO、ジェンセン・フアン氏は8月、AIコンピューティング能力を、継続的な収益を生み出し、顧客間で再配分できるインフラ資産として扱うべきだと提案し、金融機関にAIインフラ向けの長期融資を提供するよう求めました。

投資家は株式市場や信用市場でもリスク回避を模索しています。CoreWeaveのプットオプション取引高は10月に過去最高を記録し、人気の契約には、2028年満期で権利行使価格が35ドルのプットが含まれていました。同社の株価は最近、約55ドルでした。Amazon、Alphabet、Microsoft、Meta、OracleのCDSスプレッドは、全般に過去1カ月で拡大し、2021年以来の高水準となりました。Oracleのスプレッドは100ベーシスポイント超拡大しました。

10月30日、ナスダック総合指数は約2.9％下落しました。10月の下落率は約5.3％となり、2025年3月以来、最悪の月間成績となりました。コンピューティング・デリバティブ市場はまだ黎明期にあり、取引高はより広範なAI投資市場を大きく下回っています。また、流動性や価格形成の仕組みもなお発展途上です。