今年最も激しい調整の一つを経て、銀価格は1オンス当たり50ドル近辺に戻っており、あるアナリストは、この下落によって長期投資に魅力的な好機が生まれたと見ています。
市場コメンテーターのFthegurusは、現在の水準付近の銀価格について、今後2～3年間の「買って放置する」好機だと述べ、銀の現在価格と2026年のピークとの大きな隔たりを指摘しました。
銀は11月2日早朝に50.06ドル前後で取引され、当日は約2％上昇しましたが、今年前半に付けた高値を依然として50％以上下回っています。
アナリストの主張は、銀価格がすぐに反発するというものではありません。
そうではなく、リスクとリターンのバランスは、100ドルを超えていたときよりも50ドル前後のほうが大きく異なって見えるということです。
銀価格、重要な46～52ドルのゾーンを試す
週足チャートは、この見方をある程度裏付けています。
銀価格は、約45.90～52ドルの広いテクニカルゾーンに下落しています。
52ドル近辺の上限は、以前は重要なブレイクアウト水準として機能していました。一方、45.93ドル前後の下限は、売りが続いた場合の次の重要なサポートを示しています。
49～50ドル前後で、銀価格は実質的にこのゾーンの中央付近で取引されています。
そのため、今後の週足終値が重要になります。
出典：X/@fthegurus
買い手が46～49ドルの範囲を守り、XAG/USDを52ドル超まで押し戻せれば、現在の動きは新たな大幅下落の始まりというより、長期的なリテストに見え始める可能性があります。
およそ46ドルを下回れば、この見方は弱まり、40ドル前後の下値水準が視野に入る可能性があります。
長期的な銀の供給見通しは依然として追い風
強気シナリオには、ファンダメンタルズ面の根拠もあります。
シルバー・インスティテュートは、2026年も世界の銀市場が6年連続の供給不足となり、需要が供給可能量を推定6,700万オンス上回ると予想しています。
現物投資は今年20％増加し、約2億2,700万オンスになると予測されています。
銀は、データセンター、AIインフラ、電気自動車、その他の電子機器用途に関連する需要からも引き続き恩恵を受けています。
こうした動向は、今年の投機的な高値から急落した後も、長期的な需要の下支えとなる可能性があります。
ただし、銀には重要な需要面の課題もある
強気シナリオに懸念がないわけではありません。
太陽光パネルメーカーが太陽電池に使う銀の量を減らし、代替材料を試していることなどから、今年は工業用銀需要が減少すると予想されています。
シルバー・インスティテュートは、2026年の工業用加工需要が約6億5,000万オンスに減少すると予想しています。
価格上昇を受け、リサイクルも増加しており、供給可能量を押し上げています。
つまり、今銀を買う投資家は、単に恒常的な供給不足に賭けているわけではありません。
投資需要、テクノロジー関連の消費、鉱山供給の制約が、効率改善やリサイクルを相殺できるほど強く続くことに賭けているのです。
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長期的に見て、銀価格50ドルは妥当か？
純粋にリスクとリターンの観点から見ると、投資環境は1月とは確かに異なります。
銀価格は今年前半に100ドルを上回り、調整が加速する前には一時120ドルを超えました。
50ドルから75ドルまで回復すれば、それでも50％の上昇に相当します。
100ドルに戻れば、価格は100％上昇することになります。
ただし、その上昇余地は、46ドルを下回った場合のテクニカル面のリスクと比較して考える必要があります。
現時点でチャートは、長期投資家が注視すべき明確な水準を示しています。
46～52ドルのゾーンを維持できれば、極端な調整の後に銀価格が底固めを進めているという見方を後押しするでしょう。
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「今こそ銀を買うべきか？アナリスト、現在の銀価格は2～3年の投資機会と指摘」は、CaptainAltcoinに最初に掲載されました。