未明に公式データを見て、一気に目が覚めた。国家能源局の試算によると、「第15次5カ年計画」期間中、全国のコンピューティング電力消費量は毎年少なくとも1,000億kWh増加し、2030年には8,000億kWhに達して、社会全体の電力消費量の約6％を占める。

一つの業界が全国の電力の6％を消費する。しかも、データセンターの冷却設備分はまだ含まれていない。以前は「AIの行き着く先は計算能力」と言われていたが、今見ると、計算能力の行き着く先は電気代だ。

このデータで、少し前のニュースが全部つながった。Vertivの受注は+55％、GE Vernovaは受注残が2,000億に達し、自社株買いも倍増。Anthropicの150億ドルのデータセンターローンでさえ、電力網の評価に阻まれて頓挫しかねない。GPUの生産能力はまだ伸ばせるが、発電所は本当に一つずつ建設しなければならない。足りないのは話題性ではなく、変圧器と、その変圧器が届くまでの時間だ。

米連邦準備制度理事会（FRB）では、バーキンが段階的な利下げは可能だと述べ、コスト圧力の高まりが企業に大きな打撃を与えていると指摘した。つまり、12月に利下げするかどうかはまだ迷っているが、インフレ圧力は緩みそうにないということだ。今朝もホルムズ海峡でタンカーが機雷に触れた。エネルギーという爆弾は短期では撤去できず、火曜日の中間選挙が分水嶺になる。

電気は新しい石油だ。2年前なら冗談に聞こえたが、今ではエネルギー当局の公式文書に明記されている。選挙前最後の穏やかなアジア市場、手を出すのは控えよう。

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