守约宏观报告｜11月1日
币安修复推进，资金回流仍是关键
今日判断：事件风险有所缓解，宏观和资金面仍偏防守。市场具备情绪修复的条件，但趋势反转仍需价格与资金共同确认。
⏰ 明日起，美盘时间调整
11月2日（周一）起，按美国冬令时安排：
• 守约美盘报告：北京时间21:45。
• 美盘执行重点窗口：北京时间22:30美股正式开盘。
• 美股常规收盘：次日05:00。
• 非农、初请等美东08:30公布的数据：北京时间21:30。
请同步调整看盘时间，重点留意21:30数据公布至22:30开盘期间的波动。策略仍须满足触发条件后执行。
一、币安事件：资产补足进展提高至约95%
币安11月1日官方公告称，受影响资产已补足约95%；剩余约5%主要涉及流动性较低、采购需要更长时间的代币。
官方表示，BTC、ETH、USDT、BNB、SOL、USDC、XRP、USD1、RLUSD、ZEC余额均已获得100%资产支持，并安排分阶段恢复提现。具体资产及网络开放情况，以提现页面状态为准。
守约认为，资产补足与服务恢复有助于缓解市场恐慌。接下来，要看提现处理是否平稳，以及平台资金流是否逐渐稳定。
支持平台承担责任、保护用户，也继续关注实际兑现。补足资产、恢复提现和追回被盗资金，是三个不同的进程。
二、ETF最终数据：BTC、ETH流出压力扩大
以下为截至10月30日的净申赎。近3日为10月28—30日，近7日为10月22—30日的七个交易日；周末没有新增美国ETF交易日。
BTC：
周五净流出6.432亿美元。
近3日净流出4.887亿美元。
近7日净流出9.759亿美元。
相比昨天缺少IBIT数据时的暂计值，补齐数据后的资金压力更大。
ETH：
周五净流出1.557亿美元。
近3日净流出2.826亿美元。
近7日净流出5.376亿美元。
SOL：
周五净流出1080万美元。
近3日净流出4420万美元。
近7日净流出8050万美元。
HYPE：
周五净申赎为零。
近3日净流入370万美元。
近7日净流出850万美元。
ZEC：
周五净流出460万美元。
近3日净流入1230万美元。
近7日净流入5250万美元。
这里沿用Farside所列ZCSH产品口径，与美国现货ETF的覆盖范围不同。
XRP：
本次读取的五基金统计中，周五已有3只报数，暂计净流入20万美元，仍缺XRPZ、GXRP。近3日、近7日未取得完整一致序列，不拼接不同来源计算。
资金面的结论：平台恢复进展可以改善情绪，但BTC、ETH、SOL仍需要ETF回流提供承接。周末反弹能否延续，下周机构资金的选择很重要。
三、联储暂停加息，通胀约束仍在
美联储10月28日维持利率在3.75%—4.00%，两名委员主张加息25个基点。声明继续强调通胀偏高，不能直接将暂停加息理解为转向宽松。
9月PCE显示：
• 整体PCE同比3.6%，环比0.5%。
• 核心PCE同比3.1%，环比0.3%。
• 实际消费环比接近停滞。
• 实际可支配收入环比下降0.3%。
守约的理解：价格压力仍高，居民购买力受到挤压，政策放松的空间依然受限。
本次读取的Polymarket页面显示，12月加息25个基点的隐含概率约71%。这是预测市场定价，会随数据和消息变化，并非联储承诺。CME官方最新概率本次未取得，不用第三方计算值替代。
四、美债回落，风险偏好尚未全面修复
美国财政部10月30日日频数据：
• 2年期收益率4.56%，日降5个基点。
• 10年期收益率4.94%，日降4个基点。
• 30年期收益率5.31%，日降1个基点。
短端回落更明显，长端融资成本仍高。
美元指数周五在102附近；VIX收于19.42，日涨约12.9%。债券走强、波动率上升，反映避险需求仍在。
加密恐惧与贪婪指数今天为34，较昨天30有所回升，仍处恐惧区。情绪缓和是积极变化，但不足以单独确认底部。
五、油价与地缘：下周的重要变量
周五WTI原油结算104.12美元，涨2.08%。
布伦特12月合约到期结算117.64美元，更活跃的次年1月合约为113.43美元。不同合约之间的价差，不能当作油价突然下跌。
路透今日报道，伊朗谈判代表继续在多哈与卡塔尔调停方接触，但美国中期选举后的冲突升级风险仍受关注。谈判推进尚不等于协议达成。
若供给风险缓和、油价回落，有助于减轻通胀压力；若航运再次受扰、油价上冲，风险资产可能同时面对成本上升与估值压缩。
六、黄金白银：持仓承接仍需持续观察
截至10月30日，SPDR黄金ETF持仓1041.65吨，较前日增加0.57吨，10月累计减少14.05吨。该数字来自转引SPDR历史数据的记录。
单日小幅增持，尚不足以改变月度减持背景。
iShares白银信托官方披露持仓15645.73吨，当日基金净值下降4.43%。持仓规模与价格表现需要分开判断。
对金银而言，地缘避险需求与通胀、利率压力仍在相互拉扯，不能仅凭紧张局势推导价格必然上涨。
七、下周重点日程
以下均为北京时间：
• 周一11月2日23:00：ISM制造业PMI。
• 周二11月3日23:00：JOLTS职位空缺；关注美国中期选举。
• 周三11月4日21:15：ADP就业；23:00：ISM服务业PMI。
• 周四11月5日21:30：初请失业金。
• 周五11月6日21:30：非农、失业率和工资数据。
TD日历所列非农共识为新增6.5万人，前值2.9万人；失业率预期4.2%。市场预期可能继续调整。
八、守约的交易判断
今天维持“防守中观察修复”。
BTC仍是加密市场的锚。收复失守结构、回踩守住，并有真实买盘配合，才能提高反弹延续的权重。ETH、SOL还需要资金面改善；HYPE、ZEC、XRP分别观察自身承接。
若提现恢复平稳、地缘风险降温、ETF转为回流，修复条件会逐步改善。
若消息刺激后冲高回落、回踩失守，仍按弱势反弹处理。若油价继续上冲、机构赎回延续，就继续控制仓位和回撤。
入场等待5M、15M右侧确认；SL对应结构失效位，TP依据实际空间分批兑现。宏观用于调整方向和仓位，具体价格由各交易对合约结构确定。
明天起，21:45看美盘报告，22:30关注美股开盘执行窗口。先有确认，再做交易。