Arthur Hayesは今日、XにKNTQのチャートを1枚だけ投稿し、「kinetiq:native」と書いていました。その背景にあるオンチェーンの数字を補足します。

今月の上昇率は確かに目を引きます。CoinGeckoによると、KNTQは過去30日間で約74％、過去7日間で約45％上昇しました。10/30には約0.596ドルの史上最高値を記録しています。しかし同じ期間に、Kinetiqに預け入れられたHYPEはむしろ減少しました。

KinetiqはHyperliquid上のリキッドステーキングプロトコルで、ユーザーはHYPEを預け入れ、取引可能なkHYPEを受け取ります。DefiLlamaのデータによると、ロック額は10/1時点で約11億9,000万ドル、今日は約10億1,000万ドルで、約16％減少しました。同じ期間にHYPEは約91ドルから約88ドルに下がっただけです。トークン数に換算すると、ロック額は約1,311万枚から約1,144万枚に減り、約13％の減少です。つまり、トークン価格の下落だけが原因ではありません。

プロトコル収益も、現在の価格を支えるにはまだ不十分です。DefiLlamaの記録では、Kinetiqの過去30日間の収益は約23万ドル、年率換算で約280万ドルです。KNTQの流通時価総額は約1億7,200万ドルで、年率換算収益の約61倍にあたります。KNTQの流通量は、総供給量10億枚の約32％にすぎません。完全希薄化後の評価額約5億3,900万ドルを使って計算すると、倍率は約195倍に近づきます。

今回の買いは、11/9のElysiumメインネットへの期待に賭けたものだと推測します。ElysiumはKinetiqが独自に開発する、HYPEをガス代に使うレイヤー2ネットワークです。今日までにKNTQは過去30日間で約74％上昇しましたが、同じ期間にKinetiqに預け入れられたHYPEは約13％減少しています。

$HYPE