LITは今もCFTCライセンスの話をしているけど、私はただ数字を計算したい。

10月11日、LighterはQ3の買い戻し分を一気に焼却した。2,452,017枚。かなりすごいように聞こえるよね。

でも一方では、チームと投資家で合計5億枚、総供給量の半分を保有している。1年間のクリフ期間の後、36か月かけて線形にロック解除される。追跡データによると、最初の解除はおそらく12月27〜29日ごろに始まり、毎週約320万枚が放出される。

見間違いじゃないよ。1週間で放出される量は、1四半期で焼却された量を上回る。13週間としてざっくり計算すると、1四半期に放出されるのは4,000万枚強。焼却した分なんて端数にすぎず、1か月分にも届かない。

現在の価格は2.85前後。9月24日の高値5.51からほぼ半値まで下落し、流通時価総額は約7.1億ドル、FDVは約28億ドル。市場に流通しているのはわずか25％で、残り75％はまだ後ろに控えている。

ではCFTCはどうか？ 現時点では「11月に申請する予定」というだけで、申請すらまだ提出されていない。Robinhoodが米国向けの無期限先物で選んだのはBitstampで、Lighterではない。こうして見ると、ライセンスの話は、ロック解除前に買い手を集めるための心理的な支えに見えてくる。

買い戻し・焼却モデル自体に問題はない。実際の手数料収入でトークンを買っている。問題は、毎週320万枚の供給増を吸収するには収益が何倍にもならなければならないこと。手数料無料の無期限先物で、どうやって収益を何倍にもするの？

ロック解除まであと8週間。賢い資金は、たいてい当日まで待たずに逃げる。

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