a16zの「今週のチャート」（Job FUDの後退、10/30）とCryptoBriefingのまとめが流れてきた。ここでいう「token」はAI推論の課金単位であり、ブロックチェーン上のトークンではない。

注目すべき点：今年5月以降、tokenの平均単価は約67%下落。一方、同じ期間の総支出は120%超増加した。a16zはOrnnの単価×OpenRouterの利用量から約+160%と概算し、Rampの支出ベースでは約+122%。単価は安くなったが、利用量の伸びがさらに大きく、請求額はむしろ増えている。CryptoBriefingは、エージェント1体あたりの消費量は人間のユーザーの約5倍近く、2月以降で約14倍に増えたとも報じている。GPUのレンタル価格は逆方向に動いており、B300は7月中旬以降約+106%、B200は約+66%。この「ラック・スプレッド」も、AIの設備投資をめぐる市場の疑心暗鬼をあおっている。

a16z自身も注意を促している。こうした指数はサンプルが小さく、コスト削減に熱心なユーザーに偏っているため、市場全体の真実として受け取るべきではない。それでも、方向性はかなり明白だ——安くなるほど、利用量は増える。

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