Uberが余剰資金をオンチェーンへ：土日でもMMFを現金に戻せる？

大企業の口座には、利息のつかない予備資金がどうしても眠っている。理由は実に単純だ。銀行は週末に決済しないし、MMFの解約にもT+1がかかる。

10月30日、HSBC Bank USAはフランクリン・テンプルトン、Tradeweb、Fireblocksと共同で、Canton Network上で実証実験を実施した。顧客として参加したのはUberだ。公式プレスリリースで確認できることは次のとおり。
1. Uberは「HSBCのトークン化預金」を使い、Tradeweb上でフランクリン・テンプルトンのトークン化MMFを購入。Fireblocksを通じて、Canton上で証券と代金の同時決済（DvP）を行った。
2. Uberはファンド持分の一部を、週末を含めて解約できる。保有中は、支払いが必要になるその瞬間まで利息がつく。
3. 現金と資産は「ほぼ即時に、1回の同期実行で同時に決済」され、決済リスクが低減される。
4. 解約で得た法定通貨は、KYC確認済みの法人銀行口座にしか決済できない。

似ているようで異なる3つを整理しておこう。
トークン化預金は、銀行の負債をオンチェーンに移したもの。今回のプレスリリースに記載されているのはHSBC Bank USAの預金負債で、規定に基づき、上限額までFDICの預金保険の対象となる。
ステーブルコインは、発行体（CircleやTetherなど）の負債。
トークン化MMFは、ファンド持分をオンチェーンにしたもの。利回りがある一方、ファンド自体のリスクも伴う。
今回Uberが使ったのは、最初のもので次のものを買う仕組みで、ステーブルコインは一切使っていない。

水を差すようだが、これは「実証実験」であり、プレスリリースも「第一歩」としている。すでに提供開始された、誰でも使える商品ではない。ネット上で広まっている「数日分の利回りを余分に稼げる」という話はメディアの試算で、プレスリリースに具体的な数字はない。

本当に注目すべきなのは、銀行が自らの「オンチェーン預金」を使って、ステーブルコインが狙う領域――企業の週末決済――を取りに行き始めたことだ。

企業の財務部門は最終的に、銀行のトークン化預金とステーブルコインのどちらを使うと思う？

#RWA #代币化 #Canton