2900 万 USDC 的可用流动性，和一句提现已恢复正常，说的不是一回事。

10 月 31 日的 API 读数：提现流动性从接近零回到 2900 万 USDC，约为报告总资产的 7%，口径是部分恢复。

协议自己的说法更干脆：流动性紧缺已经结束，USDC 提款恢复正常，此前激增的资金利用率回落。

两边都能信，差别在刻度。2900 万是现在就能拿走的钱，7% 是这笔钱相对总资产的位置，恢复正常说的是那天走完的斜率。

盯两个数：2900 万还往不往上，7% 跟不跟着扩。一周后如果还停在 2900 万附近，恢复正常这四个字就得退一步。