Anthropicが上場申請、見出しはどれも「半年で807億ドルの赤字」と報じている。

S-1の原文を読んでみたところ、この金額の大半は帳簿上のものだった。

- 上半期の売上高は163億ドル、前年同期は11.6億ドルで、14倍に増加
- 実際の事業による営業損失は6.9億ドル
- 807億ドルのうち724億ドルは、転換社債やSAFEなどの資金調達手段を公正価値で再評価したもの——企業評価額の上昇が速いほど、この項目の帳簿上の損失も大きくなる
- 最大の支出は計算資源。上半期は89億ドルで、売上高の55％。さらにSpaceXと、フル稼働後は月額約31億ドルとなる計算資源の契約を結んだ
- 売上高の8割は従量課金で、サブスクリプションは2割にすぎない。私のように毎月サブスクリプション料金を払う人は少数派だ

投資助言ではなく、数字を整理してみただけ。

#Anthropic #AI #IPO