トレーダーらがイラン紛争と、米国の戦略石油備蓄から緊急放出される原油を見極めるなか、原油価格は値動きの荒い金曜日を上昇して終え、10月もまた月間上昇で締めくくった。ウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）は2.1％上昇し、104.12ドルで取引を終えた。より取引が活発なブレント原油の1月限は2.4％高の113.43ドルとなった一方、期限を迎える12月限は118ドルを付けた後、117.64ドルで取引を終えた。

いずれも4月末以来の高値で取引を終えた。月間では、WTIが約15％、ブレントが13.6％上昇した。

外交によって相場の急騰はいくらか和らいだが、その効果は限定的だった。イラン国営メディアによると、モハンマド・ビン・アブドルラフマーン・アール・サーニー首相の上級顧問が率いるカタール代表団が金曜日、テヘランに到着した。1週間足らずで2度目の訪問となる。ドーハはワシントンとテヘランの公然たる戦闘再開を阻止しようと動いている。

緊迫感には日付が結びついている。火曜日の米中間選挙だ。市場は、開票後にドナルド・トランプ大統領が新たな攻撃を命じる可能性を懸念しており、金曜日の大統領の発言も不安を和らげるものではなかった。カンザスシティのラジオ局のインタビューで、同氏は戦争について「どちらにせよ、もうすぐ終わる」と語った。その前日、米中央軍を率いるブラッド・クーパー大将は、軍事的選択肢について大統領に直接説明するために訪問した。大統領に直接説明するのは異例のことだ。ウォール・ストリート・ジャーナル紙によると、ワシントンが大規模な戦闘作戦の再開を検討するなか、ピート・ヘグセス国防長官とダン・ケイン統合参謀本部議長も同席していた。国防総省と中央軍はコメントを控えた。こうした準備だけでも、政権が軍事行動の再開に近づいているとの憶測を呼んだ。

湾岸諸国の首都でも、非公開の場では同じメッセージが伝えられている。ウォール・ストリート・ジャーナル紙によると、米当局者はアラブ湾岸諸国に対し、選挙終了後に短期間で集中的な軍事作戦が行われる事態に備えるよう伝えた。カタールには戦争の終結を望む独自の理由がある。米軍基地を受け入れている他の湾岸諸国と同様、米国の攻撃に対するイランの最も激しい報復の一部を受けたからだ。

地域の大国は、複数の角度から事態の打開に取り組んでいる。月曜日、サウジアラビアのハリド・ビン・サルマン国防相、トルコのイブラヒム・カリン情報機関長官、パキスタンのアシム・ムニール陸軍参謀総長がテヘランで、イラン最高国家安全保障会議を率いるモフセン・レザーイーと会談した。3カ国は8月に署名されたメッカ共同防衛協定で結ばれている。カタールの仲介団は、その前日にイランの首都に到着していた。

トランプ氏はテヘランとの協議が続いていることを認め、イランも協議の継続に前向きだと述べた。ウォール・ストリート・ジャーナル紙によると、JD・ヴァンス副大統領も交渉再開に向け、レザーイーに書簡を送った。イランは書簡を受け取ったものの、返答していない。準公式通信社タスニムはさらに、テヘランはまず自らの条件が満たされることを望んでおり、「この枠組みに反するいかなる立場も受け入れられない」と伝えた。

テヘランの条件に変化はない。火曜日、最高指導者モジュタバ・ハメネイ師は、戦争終結の前にイランの条件が満たされなければならないと改めて述べた。その条件には、米国による海上封鎖の終了と、正式な交渉に先立つ制裁緩和が含まれる。

しかし、トレーダーが注目したのは確認可能な事実であり、それは一向に収まらない船舶への攻撃だった。英国の海上保安機関UKMTOは、ホルムズ海峡周辺で相次ぐ事案を記録した。あるタンカーは小型船から取り付けられた爆発物の攻撃を受けた。海事関係者によれば、これは戦争開始以来、同海峡でリムペットマインによる攻撃が成功した初の確認例だという。

別の船舶は、イランのラヴァン島の南約40海里で正体不明の飛翔体に被弾し、火災が発生した。乗組員は無事で、環境への影響は報告されていない。さらに遅れて報告された別の事案では、原油タンカーが海峡を出る航行を終えた際、正体不明の飛翔体に攻撃されたという。同機関独自の集計によれば、今週だけで攻撃は4件に迫り、事案発生以来の件数は190件に達しようとしている。

別途、イスラム革命防衛隊は、200万バレル超を積載した超大型タンカーが、テヘランが「許可されていない」とする航路で機雷に触れたと主張した。革命防衛隊による機雷攻撃の主張を裏付ける独立した確認はほとんどない。真偽にかかわらず、主張が出るたびにリスクプレミアムは上昇する。

ウクライナ情勢も新たな要素となった。ウクライナのドローンが夜間、ロシアのサマラ州にあるロスネフチのノヴォクイビシェフスク製油所を攻撃した。報道された製油所攻撃は約2週間ぶりで、キーウに攻撃停止を繰り返し求めてきたワシントンの方針に真っ向から反するものだ。攻撃の一時停止は10月半ばから続いていた。ロシアによるウクライナの都市への爆撃が激化するなか、キーウは自制を終える決断をした。

たとえ和平が実現しても、以前の価格の下値水準には戻らないかもしれない。サクソバンクは、紛争終結後の原油価格は1バレル70～90ドルで推移すると予想している。紛争開始前は60～70ドルだった。

日曜日には、10月と11月の生産量を据え置いてきたOPECプラスの産油国7カ国が会合を開く。火曜日には中間選挙がある。その合間、市場は原油の数量だけでなく日程にも取引材料を求めている。各社のデスクで問われているのは、投票後の週に合意が成立するのか、それとも攻撃が起きるのかだ。