Strategy三季度净赚195亿美元，主营收入只有1.25亿：这钱是赚的，还是BTC涨出来的？
Strategy（原MicroStrategy）10月29日交了三季报，我翻的是它提交给美国SEC的8-K附件原文：
1. 三季度营业利润209.1亿美元，里面数字资产收益正好也是209.1亿；净利润195.3亿，稀释每股44.75美元。
2. 同期总收入1.254亿美元，同比还少了3%。
3. 截至10月25日持有848,517枚BTC，平均成本约75,446美元。
4. 今年以来，它已卖出约4.318亿美元的BTC，用来付一部分优先股股息和回购STRC。
5. CFO Andrew Kang将于11月5日卸任，公司称是个人原因；2027年1月1日起由Reza Virasteh接任。
说白了：几乎整份利润，都是币价在季度末比季度初高出来的公允价值变动，不是卖软件赚的。币价往下走，同一行就会变成亏损，这是会计规则，不是本事。
拿现在的价格对一下：截至北京时间今天17:14左右，币安现货BTC约77,428美元，比它的持仓均价高约2.6%。缓冲有，但不算厚。
还有一个容易看错的数：它自己定义的“BTC Yield”今年是-3.7%。这不是投资收益率，而是每股对应的BTC数量变化，负数意味着摊到每股的BTC今年变少了。Saylor在稿子里说“我们正处在下一轮比特币牛市的开端”，那是他的观点，不是财报数据。
你看Strategy，看的是账面利润，还是它手里BTC的成本线？
#Strategy #BTC #财报
Strategy（原MicroStrategy）10月29日交了三季报，我翻的是它提交给美国SEC的8-K附件原文：
1. 三季度营业利润209.1亿美元，里面数字资产收益正好也是209.1亿；净利润195.3亿，稀释每股44.75美元。
2. 同期总收入1.254亿美元，同比还少了3%。
3. 截至10月25日持有848,517枚BTC，平均成本约75,446美元。
4. 今年以来，它已卖出约4.318亿美元的BTC，用来付一部分优先股股息和回购STRC。
5. CFO Andrew Kang将于11月5日卸任，公司称是个人原因；2027年1月1日起由Reza Virasteh接任。
说白了：几乎整份利润，都是币价在季度末比季度初高出来的公允价值变动，不是卖软件赚的。币价往下走，同一行就会变成亏损，这是会计规则，不是本事。
拿现在的价格对一下：截至北京时间今天17:14左右，币安现货BTC约77,428美元，比它的持仓均价高约2.6%。缓冲有，但不算厚。
还有一个容易看错的数：它自己定义的“BTC Yield”今年是-3.7%。这不是投资收益率，而是每股对应的BTC数量变化，负数意味着摊到每股的BTC今年变少了。Saylor在稿子里说“我们正处在下一轮比特币牛市的开端”，那是他的观点，不是财报数据。
你看Strategy，看的是账面利润，还是它手里BTC的成本线？
#Strategy #BTC #财报
