週末の未明、AIセクターにまた3つの亀裂が走った。どれもあなたの財布に関わる話だ。

S&PがMetaの見通しを「ネガティブ」に引き下げた。設備投資に終わりが見えず、フリーキャッシュフローは2028年までずっとマイナスになる可能性があり、不足分はすべて社債発行で補うという。AIの物語が2年目に入ったところで、格付け会社が先に付き合いきれなくなった。

Anthropicはさらに深刻だ。FTによると、IPO後にいきなり投機的格付けを付けられる可能性があるという。年間数十億ドルを稼ぐスター企業が、上場するなり「投機級」のレッテルを背負う。大手テック企業の借金による宴も、今回は誰かに帳簿を調べられることになりそうだ。

Redditは時間外取引で30％急落。原因はGoogleのAI検索だ。ユーザーがウェブサイトをクリックしなくなり、トラフィックをめぐるストーリーはその場で電源を切られた。AIは他人の飯の種を奪うだけでなく、エコシステムに連なる企業までかじり始めた。

一方、対照的な動きもある。バイナンスで63億ドル相当が盗まれた週、BTC現物ETFには月曜から木曜までに4億4,000万ドルの純流入があり、ほぼブラックロック単独で支えた。それでも恐怖・強欲指数は30まで下落した。

機関投資家は買い向かい、個人投資家は怖がっている。私の考えは、どちらも鵜呑みにしないこと。ポジションは自分でしっかり管理しよう。週末は流動性が薄いので、動くのは控えて、よく見ておこう。

NFA DYOR

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