$AAVE は凍結解除されましたが、すぐに好材料と受け取るのは禁物です。まず結論から言うと、凍結解除で預け入れと借り入れは再開しましたが、リスク要因はまだ完全には取り除かれていません。本当に注目すべきなのは、$USDT の LTV がいつ復旧するかです。

何が起きたのか：
バイナンスのハッキング事件の連鎖的な影響で、$AAVE V3とV4の全市場が一時、約16時間凍結されました。その間、新規の預け入れと借り入れのみが停止され、出金と返済は通常どおり行えました。コントラクト自体に問題はありませんでした。
ハッカーの操作は具体的です。3分以内にV3へ6000万枚のステーブルコインを預け入れ、イーサリアムを19762枚借り入れました。約4460万ドル相当です。
凍結解除後も、後処理が残っています。9銘柄のLTVは当面0のままで、預け入れても借り入れに利用できません。その中には$USDTと$USDC も含まれます。

LTV 0が重要な理由：
ハッカーのポジションは現在も残っています。担保は約5994万ドル、負債は約4380万ドルで、ヘルスファクターはわずか1.067です。イーサリアムのオラクル価格は2216ドルで、約2366ドルまで上昇すると清算が発動します。
発行体が凍結できる担保は切り分けて管理されています。つまり、「再び同じことが起きる」可能性を先に封じたのであって、問題が解決したと発表したわけではありません。

私の見立て：
凍結解除は好材料とイコールではありません。$AAVE の押し目買いは、ひとまず控えましょう。行動する前に、2つのシグナルを確認してください。1つ目は$USDTのLTVがいつ復旧するか。これはリスク解消を示す正式なシグナルです。2つ目は、ハッカーのポジションが清算されるのか、自発的に返済されるのか。前者の場合、市場にさらなる売り圧力が加わります。どちらのシグナルも確認できるまでは、借り入れポジションでレバレッジを高めないようにしましょう。