Nasdaqが株式トークンについて解説：株価に連動しても、株主になるわけではない

10月30日、Nasdaqは公式に3つのモデルの違いを説明しました。違いはトークンの名称だけでなく、その裏にある権利にもあります。

カストディ型：第三者が実際の証券を保有し、トークンは原資産に関連する所有権上の持分を表します。
合成型：証券の価格変動を再現しますが、対象証券を直接所有することを意味しません。
発行体主導型：Nasdaqの株式トークン設計の目標は、トークンの移転と対象証券の移転を連動させ、オンチェーンの記録を発行体の正式な株主名簿に反映させることです。

そのため、「ある株式がブロックチェーン上に載った」という話を見たら、価格が連動しているかだけでなく、誰が原資産の証券を保有しているのか、トークンの移転によって証券の所有権も移るのか、記録が正式な株主名簿に反映されるのかをまず確認します。

これは本日発表された公式説明であり、新商品が本日承認・上場されたということではありません。関連する設計は今年3月にすでに発表されています。具体的な商品の権利については、引き続きその法的文書を確認する必要があり、Nasdaqの設計をすべての株式トークンに当てはめることはできません。

出典：Nasdaq Newsroom、2026-10-30 09:30 EDT：
https://www.nasdaq.com/newsroom/nasdaq-explains-what-is-tokenization
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