EUR/USDとUSD/JPYを同時に買うと、2つの取引に見えても、米ドルのリスクがちょうど相殺されることがあります。

図のスポット為替の例では、両方の米ドル金額をそろえると、残るエクスポージャーはユーロ買い・円売りです。金額がそろっていなければ、米ドルのエクスポージャーも残ります。

つまり、取引を1つ増やしても、分散が進むとは限りません。取引の数だけでなく、通貨ごとの金額を分けて見る必要があります。図の金額と為替レートは仮定です。