281ドルのGOOGL、焦っていますか？
1日で時価総額が1,600億ドル吹き飛び、RSIは18まで低下、時間外取引では300ドルをあっさり割り込んだ——でも、どうなったと思いますか？Cloudの売上高は倍増し、アナリストの目標株価の平均は依然350ドル超、強気派は500ドルを掲げています。281ドルのGOOGLは、決算が大失敗した後の底なし沼なのか、それとも10年に一度の黄金の買い場なのか？
まずは表面的なところから。決算は大炎上、株価は暴落し、ネット中が「Googleは老いた」と非難しています。
Q3の売上高は1,276億ドルで、予想を60億ドル下回りました。EPSは2.67ドルで、予想の3.01ドルを11％も下回りました。検索広告の成長率は12％に低下し、AI Modeの収益化にも疑問が呈されています。時間外取引で10％下落し、翌日も続落しました。
画面いっぱいに「AIは金食い虫の底なし沼」「検索はChatGPTに潰される」といった声があふれています。
1つ目。市場は何を恐れているのか？ 資金をつぎ込みすぎることです。でも、その投資で何が生まれたのか、見えていません。
設備投資額は514億ドル、通期の見通しは1,950億〜2,050億ドル。2027年にはさらに「大幅に増える」としています。フリーキャッシュフローは一気にマイナス91億ドルまで落ち込みました。
Google Cloudの売上高は307億ドルで、前年同期比103％増。営業利益は大幅に拡大し、受注残は5,610億ドル。企業顧客が契約を求めて列をなし、TPUは自社利用と外販の両輪で展開しています。
あなたにはFCFがマイナスになったことしか見えていませんが、機関投資家が見ているのは、Cloudの成長率が103％のビジネスは世界中を探してもほかにない、ということです。
AmazonがAWSを構築するために資金を投じていた頃、ウォール街も非難していました。その後、AWSはAmazonの金のなる木になりました。
2つ目。RSIが18というのは、何を意味するか分かりますか？
日足RSIは18〜22まで低下し、株価はボリンジャーバンドの下限を割り込み、出来高は急増——これは教科書どおりの極端な売られすぎです。
歴史を振り返ると、RSIがこの水準まで落ちたとき、恐怖で売る場面ではありません。強欲な人たちが利益を数え始める場面です。
TTMベースのPERは14〜15倍。年換算売上高が5,000億ドル、Cloudの成長率が103％で、世界最大のAIインフラを握る企業に、市場がつけているのはわずか14倍のPERです。
3つ目。テクニカル分析が示しているのは、今は空売りを追いかける場面ではないということです。
408ドルから281ドルまで、31％下落しました。窓は313〜320ドルにあり、かつてのサポートがレジスタンスに転じています。短期的にはベアフラッグの形で、トレンドが弱気なのは確かです。
しかし280〜281ドルは、日中安値＋心理的な節目＋週足のオーダーブロック下限が重なる水準です。ここを割れば、次は273〜275ドル、その下は52週安値の266〜270ドルです。
上値はどうでしょう？ 284〜288ドルが最初の反発抵抗帯、297〜300ドルが窓の下限、313〜320ドルが本格的なトレンド転換の確認水準です。
この水準では、買いのリスクリワードは空売りよりずっと良好です。
1日で時価総額が1,600億ドル吹き飛び、RSIは18まで低下、時間外取引では300ドルをあっさり割り込んだ——でも、どうなったと思いますか？Cloudの売上高は倍増し、アナリストの目標株価の平均は依然350ドル超、強気派は500ドルを掲げています。281ドルのGOOGLは、決算が大失敗した後の底なし沼なのか、それとも10年に一度の黄金の買い場なのか？
まずは表面的なところから。決算は大炎上、株価は暴落し、ネット中が「Googleは老いた」と非難しています。
Q3の売上高は1,276億ドルで、予想を60億ドル下回りました。EPSは2.67ドルで、予想の3.01ドルを11％も下回りました。検索広告の成長率は12％に低下し、AI Modeの収益化にも疑問が呈されています。時間外取引で10％下落し、翌日も続落しました。
画面いっぱいに「AIは金食い虫の底なし沼」「検索はChatGPTに潰される」といった声があふれています。
1つ目。市場は何を恐れているのか？ 資金をつぎ込みすぎることです。でも、その投資で何が生まれたのか、見えていません。
設備投資額は514億ドル、通期の見通しは1,950億〜2,050億ドル。2027年にはさらに「大幅に増える」としています。フリーキャッシュフローは一気にマイナス91億ドルまで落ち込みました。
Google Cloudの売上高は307億ドルで、前年同期比103％増。営業利益は大幅に拡大し、受注残は5,610億ドル。企業顧客が契約を求めて列をなし、TPUは自社利用と外販の両輪で展開しています。
あなたにはFCFがマイナスになったことしか見えていませんが、機関投資家が見ているのは、Cloudの成長率が103％のビジネスは世界中を探してもほかにない、ということです。
AmazonがAWSを構築するために資金を投じていた頃、ウォール街も非難していました。その後、AWSはAmazonの金のなる木になりました。
2つ目。RSIが18というのは、何を意味するか分かりますか？
日足RSIは18〜22まで低下し、株価はボリンジャーバンドの下限を割り込み、出来高は急増——これは教科書どおりの極端な売られすぎです。
歴史を振り返ると、RSIがこの水準まで落ちたとき、恐怖で売る場面ではありません。強欲な人たちが利益を数え始める場面です。
TTMベースのPERは14〜15倍。年換算売上高が5,000億ドル、Cloudの成長率が103％で、世界最大のAIインフラを握る企業に、市場がつけているのはわずか14倍のPERです。
3つ目。テクニカル分析が示しているのは、今は空売りを追いかける場面ではないということです。
408ドルから281ドルまで、31％下落しました。窓は313〜320ドルにあり、かつてのサポートがレジスタンスに転じています。短期的にはベアフラッグの形で、トレンドが弱気なのは確かです。
しかし280〜281ドルは、日中安値＋心理的な節目＋週足のオーダーブロック下限が重なる水準です。ここを割れば、次は273〜275ドル、その下は52週安値の266〜270ドルです。
上値はどうでしょう？ 284〜288ドルが最初の反発抵抗帯、297〜300ドルが窓の下限、313〜320ドルが本格的なトレンド転換の確認水準です。
この水準では、買いのリスクリワードは空売りよりずっと良好です。
