AI投資支出への懸念で欧州テクノロジー株が下落：ASMLは約5％安

ロイター／Investing 10/30：欧州株のSTOXX 600は取引中に約0.25～0.29％下落し、647ポイント前後となったものの、6月以来の好調な月間成績を記録する見通し。テクノロジーセクターは約2％下落した。半導体製造装置大手のASMLは約5％安、STマイクロエレクトロニクス、BESI、インフィニオンは約3.3～4.8％安、Soitecは約5.7％安となった。きっかけは、アマゾンとインテルの決算を受け、「AI向け設備投資は利益につながるのか」という疑念が強まったこと。アルファベットのキャッシュフローがマイナスに転じたこととも同じ流れにある。エネルギー株と消費関連株は比較的底堅く、シェルやエアバスなどの決算が指数を下支えした。ユニバーサル・ミュージック・グループは11％超上昇し、STOXX構成銘柄の上昇率トップとなった。

【見解】
米国株のAI「投資先行で資金を燃やす」懸念は大西洋を越えて広がっている。欧州株指数の下落が小幅にとどまっているのは、エネルギー株や銀行株の比重が大きく、テクノロジー株の比重が小さいためだ。この構造的な差そのものが、相場の主なテーマとなっている。実際に大きな圧力を受けているのはASMLなどの「つるはし」銘柄だ。株価の値動きが最も大きく、米国株発の見方に再び大きく売られやすい。

【機会／リスク】
米国市場の寄り付きに注目。ナスダック先物はすでに2％超下落しており、米国市場で下げが深まれば、欧州の「つるはし」銘柄は月曜日に再び売られるリスクがある。ASMLは大幅下落後の反発を期待するには、AI投資支出をめぐる懸念が和らぐのを待つ必要がある。欧州株は「米国テクノロジー株の比重が小さい」という構造が今月は相対的な緩衝材になるかもしれないが、それを安全網と取り違えてはならない。

AI投資支出への懸念が広がるなか、欧州株のエネルギー・銀行株を重視しますか。それとも、タイミングを見てASMLのような製造装置株に注目しますか？

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