バイナンスのホットウォレットが盗まれたあの1時間、オンチェーンには教科書に載るような裁定取引の機会が生まれた

ハッカーは大量のUSDTを保有しており、Tetherに凍結されるのを恐れたのか、DEXで急いでETHに交換した。バイナンスも出金を一時停止していたため、取引所で安く買えるETHをオンチェーンに移せなかった。Uniswapでは、$ETH が4時40分から5時40分の間に2560〜2750で買われ、一部の取引は3000を超えた。

Aaveの価格は連動しなかった。Chainlinkのオラクルを使っており、取引所の価格に追随するため、全時間を通じて2250〜2290にとどまった。オンチェーン価格はこの価格より15〜30％高く、その価格差は1時間続いた。Aaveのコントラクトに問題があったわけではなく、反応が遅かったのは読み取っていた価格だった。

この価格差を利用した人たちがいた。AaveにUSDCを担保として預け、2280でETHを借りると、すぐにDEXで2600以上で売却。売却して得たUSDCを再び預け、さらに借り入れた。価格が戻ったところでETHを買い戻し、返済した。

最も利益を上げたアドレスは、ETHを平均2580で12289枚売却し、平均2297で12314枚買い戻して、約347万ドルを稼いだ。このアドレスは事件発生前からAaveに3700万USDCを預けており、事件発生から24分後に取引を開始。18回に分けて売却し、2時間ほどでほぼ全てのポジションを解消した。上位10アドレスの利益は合計約636万ドルだった。

この利益は、価格ソースの時間差から生まれた。オンチェーンの現物価格は動き続けていた一方で、オラクルは取引所の古い価格を読み続けていた。通常なら数秒で解消される価格差も、取引所が停止すると、丸1時間も続くことがある。

ただし、機会は長く続かなかった。5時半以降、価格差はわずか3〜5％に縮小。その後AaveはメインネットのV3市場を凍結し、参入が遅れた人たちは借り入れすらできなくなった