11月2日のロック解除まであと2、3日というところで、$Q は今日、まずパーペチュアル市場でほぼ倍近くまで跳ねる急騰を見せた。こういう値動きのときは、ポジションを増やすより先にカレンダーに印を付けておきたい。

Quack AIはこの市場では主にパーペチュアルで価格が形成されており、現物の板はもともと薄い。契約価格は現在およそ0.060で、24時間で40％超上昇。安値は未明ごろの約0.035、高値は昼ごろの0.064で、取引高は約2.57億ドル。レバレッジ取引が主導しているのは一目瞭然だ。建玉枚数はここ2日で約2.16億枚からピークの約3.53億枚まで積み上がり、現在も約3.38億枚。建玉価値は安値の約1,200万ドルから約1,890万ドルまで上昇し、現在は約1,870万ドルだ。価格上昇によって名目ポジションが膨らんでおり、実際のポジション解消はまだ十分ではない。市場全体の口座ベースのロング・ショート比率は昨晩、一時約2.42まで上昇した後、現在は約1.66まで低下したものの、依然としてロング口座が優勢だ。一方、大口のポジションベースのロング・ショート比率は約1.4から約1.56へ上昇しており、上昇局面で大口がロングを積み増している。資金調達率は昨日午後、一時約-0.17％まで下落したが、今日はすでに約+0.06％に転じており、ショートカバーの勢いは薄れている。

ファンダメンタルズで確認できるのは、プロジェクト側のQ402決済／データトリガー関連機能が、10月末にかけて順次「提供済み」とされたことだ。ただ、今日の値動きをよりよく説明するのは、やはり先物のレバレッジとセンチメントだろう。第三者のロック解除カレンダーでは、次回の解除分は約2.26億枚で、流通量の約5％前後に相当する線形リリースとされ、北京時間11月2日に予定されている。コミュニティ、投資家、内部関係者向けの配分が含まれる。実際に売られるかどうかは別として、カレンダーに載っているだけでも十分に目を引く。

そのため、今回の上昇はエントリーのシグナルとは見ていない。ロック解除が実施されるまでは、少額のポジションでも急いで飛び乗る必要はない。どうしても取引するなら、少なくとも0.05を上回る水準で膨らんだセンチメントが一巡し、0.042～0.045付近に戻ってから様子を見たい。0.038を下回る水準まで一気に売られたら、この急騰はそこで終了と判断する。ショートを狙うのはどうか。口座ベースのロング・ショート比率はまだ1.6超で、大口もロング寄りのため、短期的なショートスクイーズのリスクが残っており、追いかけて売るのにも向かない。チャートは直近48時間のパーペチュアル価格の高値・安値レンジと建玉価値、口座および大口のロング・ショート比率を比較したもので、取引所の先物公開APIから取得した。