昨夜の米国株は次々と急落し、決算の悪材料も後から後から飛び出した。でも、ある数字が気になってしばらく見入ってしまった——

AnthropicがSpaceX最大の顧客となり、Q3には同社の売上高の34.5%を占め、米政府を上回った。契約額は最大1205億ドルで2029年まで。来月から毎月31億ドルを支払う。AI企業の購買力は、ペンタゴンを上回るほどだ。

要するに、これはAIの計算能力への飢餓が具体化したものだ。OpenAIはGoogleのTPUを買い、AnthropicはSpaceXを買い、NVIDIAはその横で成り行きを見ている。計算能力を多く持つ者が主導権を握り、資金はどんどんGPUを持つところへ流れていく。

一方、Intelは本当に厳しい。Q3自体は予想を上回り、調整後EPSは0.52ドルで、予想の0.40ドルを超えた。ところがQ4の見通しが発表されると、株価は一気に急落。売上高は150〜160億ドルで、市場予想の171億ドルを下回り、時間外取引で22%安となった。さらに驚くことに、CFOが明かしたところによると、10月にイスラエルの工場で起きた爆発により、売上高が約3億ドル、粗利益率が200ベーシスポイント押し下げられた。泣きっ面に蜂だ。陳立武氏も率直にこう付け加えた。メモリー価格の上昇は2027年まで、誰にとっても深刻な問題になる。PC市場の低迷も少なくとも2027年上半期まで続くという。

一方ではAI新興企業が計算能力を買うために毎月31億ドルをばらまき、もう一方では老舗チップメーカーが爆発事故とメモリー価格の上昇に挟み撃ちにされている。本当に時代が変わった。

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