AIバブルは崩壊すると言われているが、真相はすでに崩壊している。
昨夜、Googleの決算が発表された。数字は悪くなさそうだったが、市場は評価せず、株価は一気に13％下落。どれほどの規模か？時価総額が5000億ドル吹き飛び、米国株全体を一気に押し下げた。
つまり、いま言われているバブル崩壊の動きは、以前とは違う。かつてのような自由落下は終わったということだ。
たとえば20年前のインターネットバブルは、数日のうちに一気に底まで下落した。だが今は、ソーシャルメディアや情報の爆発的な増加によって、バブルの崩壊は段階的に進む「じわじわと肉を削る」展開になっている。
データをよく見てみよう。米国株のAI関連大手企業は、ほとんどがすでに高値から半値になっている。マーベル・テクノロジー、SpaceX、サンディスク、SKハイニックスなどがそうだ。昨日はインテルが20％も下落した。
A株のAI関連銘柄を見れば、さらに悲惨だ。株価が半値になるのは当たり前で、公募ファンドの多くが投げ売りのような一斉売却を始めている。
「易中天」の3銘柄でさえ、持ちこたえられるものはない。摩爾線程は一路崩れ、振り返ることもない。寧徳時代は2週間で半値になり、創業板全体を巻き込んで下落させた。
ファンドが持ち合っていたとき、彼らが保有を4％減らしただけで株価は30％下落した。恐ろしいのは、まだ80％の持ち高を処分できていないことだ。
だから、バブルはこれから必ず崩壊するなどと、もう予測する必要はない。バブルはすでに崩壊しているのだから。
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