$ENA 短期取引の核心的な問題は、プロジェクト自体ではなく、保有者の動向と買いのペースにある。

バイナンス関連のハッカーアドレスは依然として約2.17億枚のENAを保有しており、名目価値は4,000万ドルを超える。最近はアルトコインをETHに交換する動きを加速させており、継続的な売り圧力につながるのではないかと市場が懸念するのも自然だ。現在価格は約0.206ドル、24時間の取引高は6.32億ドル、時価総額は約27.6億ドル。流動性は一定の売りを吸収できるものの、実際の売りが出る前に、センチメントへの影響が表れることも多い。

もう一つ見落とされがちな点は、収益の95％を使った買い戻しがまだ始まっていないことだ。この仕組みが発動するには、USDeの時価総額が75億ドルに達する必要があるが、現在は約46億ドルにとどまっている。つまり、期待されている強力な買い戻し需要の実現には、まだ距離がある。短期的な下支えは、主に現物市場での買い支えと相場全体の環境に頼ることになる。

注目するのは、ハッカーアドレスから取引所への送金が続くか、USDeの時価総額が目標値に近づくか、そしてENAが重要な水準で取引高を伴って反発し、その水準を回復できるかの3点だ。これらがそろって改善しなければ、反発はテクニカルな自律反発にすぎないだろう。売り圧力が吸収され、買い戻しへの期待が高まれば、リスクリワードは再び改善する。

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