今夜の米国株で最も不可解な一幕：サムスンの半導体事業の利益が15倍に急増したのに、株価は逆に4％下落。

業績が悪いわけじゃない。株主への還元があまりに渋いのだ。隣のSKハイニックスは前日、450億ドルの株主還元計画を発表したのに、サムスンは配当や自社株買いを先送りし、発表は1月まで待つという。市場が今求めているのは現金であって、絵に描いた餅ではない。その影響で米国のメモリー関連株も軒並み下落し、マイクロンは1.8％安。ゴールドマン・サックスは以前、DRAM価格は2028年上半期まで上昇すると予想していた。値上がりの筋書きは間違っていないが、まずは株価が売られた。

一方、反面教師も見ておこう。AXISは先週水曜日にTGEを実施したばかりなのに、チームのマルチシグウォレットから8日後に7,600万枚が送金された。今日だけで、ある個人が4,200万枚を売り、504万USDCを換金。8つのウォレットに分散させた。価格は1日で40％暴落し、zachxbtはプロジェクト側に説明を求めて公開で問いただした。TGEからわずか1週間で逃げ出すとは、4年かけて権利確定する従来のVCよりもせっかちだ。こういうプロジェクトは、各自でよく見極めてほしい。

$BTC はまだ8万を下回っている。FRBが12月に利上げする確率は市場で80％と織り込まれている。流動性が引き締まるなか、ストーリーだけのプロジェクトは先に死に、キャッシュフローのあるところが長く生き残る。

投資助言ではありません。自分で調べてください。

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