米議員が今、トランプにGrokとのチャット記録を保存するよう求めている。AIの話がホワイトハウスにまで入り込んできた。この世界、本当にとんでもない。

今日さらにとんでもなかったのはAnthropicの件だ。テキサス州のデータセンター向け150億ドルの融資、銀行は進めていたのに途中で手を引いた。資金がないからではなく、テキサス州が自らブレーキをかけたからだ。まず電力網が耐えられるか評価してから、新規プロジェクトを検討する。もう分かっただろうか。今、AIのボトルネックになっているのは資金調達ではなく電力だ。以前、Vertivの受注が55％増、GE Vernovaの受注残が2000億に達したと見て、電力インフラは需要が強いと感心していたけれど、今回は融資が頓挫するところまで直接見せつけられた。お金は刷れても、電気は刷れない。

一方、DoorDashは170億ドルを提示。現金と株式で1株65ドル、Instacartを買収し、さらに借金で資金をまかなう予定だ。AIのストーリーがないフードデリバリー企業が、M&Aで成長を探る。実に手際がいい。Merckは通期見通しを引き上げ、eBayは予想を着実に上回った。AIを看板に掲げないセクターだって、必ずしも調子が悪いわけではない。

$BTCはまだ8万の節目を下回ったまま。ゴールドマンは、12月の今回の利上げが最後になる可能性がある一方、来年3月にはまだ不透明な要素があるとしている。個人的な見方としては、これから2カ月はストーリーばかり聞くのではなく、電力、キャッシュフロー、消費の3つに注目したい。どのストーリーも現実にならなければ、その相場は紙細工みたいなものだ。

NFA DYOR

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