11月3日の米中間選挙まであと4日。ウォール街は相場の方向性を見極める重要な局面を迎えているかもしれません。
選挙が大統領の帰属を直接決めるわけではありませんが、今後2年間の議会の勢力図を変え、財政支出、税制、関税、金融規制に影響を与える可能性があります。
投資家が本当に気にしているのは、米国株が選挙前に先んじて上昇するのか、それとも結果が判明してから新たな相場が始まるのかという点です。
📊 1. 過去のデータが示すものは？
チャールズ・シュワブの集計によると、1974年以降：
中間選挙の年は、8月初旬から投票日までのS&P 500の上昇率は平均でわずか約1.7%。
選挙終了後3カ月の上昇率は平均約5.7%。
選挙終了後6カ月の上昇率は平均約12.4%。
市場は政治的な不確実性を嫌う傾向があり、選挙終了がリスク選好の回復のきっかけとなることもあります。ただし、過去の傾向が2026年にも必ず繰り返されるとは限りません。
🔥 2. 今年はさらに複雑な展開も
10月29日に発表された米国の第3四半期GDP速報値は年率換算で3.4%増でしたが、9月のPCEインフレ率は前年同月比3.6%に達しました。
成長は力強い一方、インフレ圧力も残っています。米国株は2つの力に同時にさらされています。
✅ 企業収益の伸びが、引き続き株価を下支えする可能性があります。
❌ 高インフレと金利上昇圧力が、ハイテク株のバリュエーションを圧迫する可能性があります。
選挙結果によって財政・規制政策への市場の見通しがさらに変われば、値動きが大きくなる可能性があります。
🔍 3. 今後注目すべき3つのポイント
① ナスダックとハイテク株
NVDA、AMD、AVGOなど、AI・半導体分野の主力銘柄に注目しましょう。高バリュエーションのハイテク株は、米国債利回りやリスク選好の変化に敏感です。
② S&P 500と金融セクター
資金が大型ハイテク株から金融、工業、その他の景気敏感セクターへ循環しているかを確認しましょう。
③ 米国債利回り、ドル、VIX
米国債利回りが上昇し、VIXも同時に上がる場合は、選挙の不確実性とインフレ圧力が相まって株式市場を圧迫する可能性に注意が必要です。
本当に取引の価値があるのは、どちらの党が勝つかに単純に賭けることではなく、選挙結果が市場予想を上回るかどうかを見極めることです。
結果が予想どおりで不確実性が和らげば、米国株は投資家心理の回復を受ける可能性があります。
結果が予想外となったり、市場が財政赤字、関税、金利への懸念を再び強めたりすれば、短期的にはかえって大きく調整する可能性があります。
選挙が相場の触媒となることはありますが、相場がどこまで上昇するかを左右するのは、企業収益とFRBの政策である可能性が高いでしょう。
先回りして方向性に賭けるより、重要な価格水準のブレイクや押し目での確認を待ってから、リスクリワードの良い機会を探すほうがよいと考えています。
👇 11月3日以降、米国株は新たな上昇局面を迎えると思いますか？それとも、好材料出尽くしによる調整が起きるでしょうか？
