アメリカ人は2026年の中間選挙で、11月3日火曜日に投票します。これはドナルド・トランプ大統領の2期目に対する初めての全米規模の試金石です。投票日まであと5日となり、予測者や予測市場は議会の支配権を民主党が握ると見ています。このガイドでは、何が懸かっているのか、選挙戦がどのように進むのか、そして選挙の夜とその後に何に注目すべきかを説明します。

中間選挙とは何ですか？

中間選挙は、大統領の4年任期の半ばに行われます。大統領は投票用紙には載りませんが、有権者は、法律を制定し、支出を承認し、大統領の指名候補を承認する議会の支配者を選びます。その結果によって、今後2年間に政権の議題のどれだけを前進させられるかが決まります。

投票対象は？

下院：全435議席。各議員の任期は2年。

上院：全100議席のうち35議席。各議員の任期は6年。

州知事選と地方選：複数州の知事選に加え、州議会選や住民投票も行われる。

議会の支配勢力はどう決まる？

下院を掌握するには218議席が必要。上院では51議席、または同数の場合に決裁票を投じる副大統領を含めて50議席が必要となる。

現在、共和党は上院で53議席を持ち、両院を掌握している。つまり民主党が主導権を握るには、上院で4議席を獲得する必要がある。上院が50対50となった場合は、JD・ヴァンス副大統領の決裁票により共和党が主導権を維持する。

選挙戦の現状

終盤を迎え、民主党が優勢だが、優位の幅は両院で異なる。

下院：予測市場では民主党の勝利確率が90%を超えており、Decision Desk HQの予測モデルは民主党が約238議席を獲得すると見込んでいる。

上院：接戦で、予測では民主党が57%～68%の確率で優勢。

全国世論調査：議会選でどちらの党を支持するかを尋ねたところ、平均で民主党が約8.5ポイントリードしている。

注目の上院選

上院の主導権は、少数の州の結果で決まる可能性が高い。Kalshiによると、勝敗を左右する可能性が最も高い選挙戦は、テキサス、メイン、ミシガン、オハイオ、アイオワ、サウスカロライナ、カンザスの各州で行われる。これらの州のいくつかでは、過去に共和党が大差で勝利しており、そのため上院選が接戦となっている。

4つの想定結果

10月27日時点のKalshiとDecision Desk HQ、10月29日時点のPolymarket。

民主党が両院で勝利。民主党は、どの法案を採決にかけるかを決め、議会調査を主導し、大統領の指名人事や判事の承認を判断する。可決した法案も、大統領の拒否権に直面する。

民主党が下院で勝利し、共和党が上院を維持。民主党が下院とその監督機能を担う一方、共和党は指名人事や判事の承認を続ける。重要法案の成立には両党の支持が必要となる。

共和党が両院を維持。ホワイトハウスと議会を同じ党が掌握すれば、税制、予算、国境警備、規制緩和に関する政権の優先課題は進めやすくなる。ただし、議席差が小さければ、なお進行が滞る可能性がある。トランプ氏はこの結果になれば、成人市民全員に5,000ドルの「トランプ配当」を支給すると約束している。費用は約1.2兆ドルに上り、議会の承認が必要となる。

共和党が下院を維持し、民主党が上院で勝利。最も可能性の低い結果で、民主党が人事承認を主導し、共和党が歳出法案と下院の議事運営を握ることになる。

結果はいつ判明する？

11月3日、米国の各タイムゾーンで夕方に投票が締め切られ、その夜から開票速報が始まるのが一般的だ。接戦では当選確実の判断に数日かかることもあり、特に選挙日後に郵便投票を集計する州では時間を要する。そのため、上院の支配がすぐには判明しない可能性もある。新議会は2027年1月3日に発足する。それまでは現議会が「レームダック」会期として活動を続ける。

市場が注目する理由

議会の支配勢力は、税制、政府支出、規制を左右し、いずれも市場を動かす可能性がある。投資家はまた、法案の成立が遅れやすい政治的膠着の兆候にも注目している。

暗号資産をめぐる最大の焦点は、デジタル資産市場に連邦規則を定める法案「CLARITY法案」だ。2025年7月に下院を通過したが、9月の上院での手続き上の採決で否決され、審議が停滞した。倫理規定とステーブルコインの利回りをめぐり、議員の意見が割れている。

中間選挙が法案に与える影響について、アナリストの見方は分かれている。

TD CowenのJaret Seiberg氏は、最も可能性が高いと見る民主党の圧勝なら法案は停滞すると述べている。議会が分断される方が望ましく、共和党の圧勝が可決への最善の道だと考えている。

Pepperstoneによると、影響が出るとしても、幅広い経済状況に左右されるビットコインより、アルトコイン、DeFi、暗号資産関連株の方が大きな打撃を受ける可能性が高い。

Stand With CryptoのMason Lynaugh氏は、過去に暗号資産関連法案が超党派の支持を得たことを挙げ、民主党が主導権を握っても暗号資産関連法案には楽観的だと述べている。

主な日程

質問：11月3日の中間選挙後、どちらの党が議会を掌握するか？

民主党が両院で勝利

民主党が下院、共和党が上院

共和党が両院を維持

共和党が下院、民主党が上院