米国のPCEインフレ率が3.6%に達しました。予想どおりでしたが、4か月ぶりの高水準です。

これは、PCEがFRBの重視するインフレ指標だからです。これが上昇すると、市場が織り込んできた利下げシナリオは難しくなります。

簡単に3つのポイントを挙げます。

1. 数値そのものはサプライズではありませんが、傾向は注目に値します。4か月ぶりの高水準ということは、インフレが根強く、年初に市場が期待していたほど速く鈍化していないということです。

2. これにより、FRBはより難しい立場に置かれます。インフレが落ち着かなければ、簡単には利下げに転じられません。タカ派的な姿勢は続くと予想されます。

3. 暗号資産、テクノロジー株、グロース株などのリスク資産にとって、これは逆風です。金利が高い状態が長引けば流動性は引き締まったままで、投機的な資産は圧迫されます。

今後数回の取引で、市場がこの材料をどう消化するか注視しましょう。$BTCや株式が動じなければ、根底にある需要の強さを示しています。下落に転じれば、流動性への懸念が再び意識されるでしょう。