平方根で報酬を分配すれば、小口投資家に配慮し、クジラを抑えられる――と言われているけど、結局いちばん得をするのは複垢勢。

ZeruがBaseでの3日分のスワップデータを使って計算したところ、ウォレットは2,539個。1つあたりの取引は約200ドルの1回だけで、合計取引高は51万ドル。取引高に比例して分配すると、この人たちが受け取る報酬は賞金プールの0.27%。ところが平方根カーブに変えると、いきなり9.32%に跳ね上がり、トップの大口保有者の7.7%を上回る。同じアクティビティなのに、取り分は34倍。

仕組みは単純。平方根は1ドルごとの「小口取引でのアクティビティ」に重みをつける。なら、1つのアカウントを100個に分けて、それぞれ少しずつ取引すれば、報酬は増える。「弱者救済」のつもりが、実際はシビル攻撃の業者に補助金を出している。この数年、エアドロップや取引コンテスト、ポイントキャンペーンがどれだけこれでダメになったことか。それでもプロジェクト側は毎日のように「公平な分配」と叫んでいる。

この研究自体は認めるし、結論も正しい。実際の取引量に比例して分配し、どのアドレスが同一人物かを推測する必要はない。

ただ笑えるのは、この研究を広めている投稿。何人かのKOLアカウントは、閲覧数600超、いいね180超、返信200超。いいねより返信のほうが多い。分かる人には分かる、典型的なエンゲージメント稼ぎだ。「報酬の仕組みは不正に利用される」と説く研究が、Xではエンゲージメント稼ぎのアカウント群によって拡散されている。しかもZeru自身が今、zETHの登録キャンペーンを実施中。この研究は、自分たちの分配ルールを宣伝するものでもある。

結論に問題はない。だが、その広め方自体が最高の反面教師だ。次にどこかのキャンペーンが「平方根のほうが公平」と言っていたら、誰がアカウントを量産しているのか、まず考えてみて。

#空投 #シビル攻撃