2026年10月29日

昨夜の米国株市場の引け後、テック大手2社が同時に決算を発表しましたが、結果は天と地ほどの差でした。Googleは時間外取引で一時8〜10%下落し、ナスダック先物も0.7%押し下げました。一方、Microsoftは逆に約5%上昇し、Oracleも日中に12%大きく上昇しました。同じようにAIへ巨額投資をしているのに、なぜ市場の反応はこれほど違うのでしょうか。まずはGoogleです。今四半期の売上高と利益はいずれも市場予想に届かず、最も重要な検索事業の成長率はわずか12%で、市場が期待していた約14%を下回りました。さらに深刻なのがキャッシュフローです。フリーキャッシュフローは2四半期連続でマイナスとなり、今四半期は91億ドルのマイナスでした。同時に、新株発行による株式売却で124億ドルを調達しています。つまり、AIへの支出がかさみ、自力で稼いだ現金だけでは足りなくなり、株を売って補い始めたということです。クラウド事業は倍増しましたが、ひとつの明るい材料だけでは決算全体を支えきれませんでした。

次はMicrosoftです。売上高は923億ドルで19%増、Azureクラウドは48%増、クラウド事業全体の売上高は639億ドルで、成長率も30%に加速しました。一方、今四半期の設備投資は394億ドルで、市場予想の459億ドルを下回りました。予想より少ない支出で、予想以上に稼ぎ、次の四半期のAzure成長率も49〜50%と見込まれています。市場が好感するのも当然です。今年1月には、設備投資が大きすぎるとしてMicrosoft株は決算発表翌日に10%下落しましたが、今回はその逆です。市場が求める基準は今、とてもシンプルです。AIに投資してもいいが、その見返りが見えること。Oracleの大幅高も同じ理屈です。同社は設備投資が2年後にピークを迎え、2029年度にはフリーキャッシュフローが300億ドルを超えるとしています。このことからも、米国株の動向を見ると、現在、多くの企業がMicrosoftのAIを活用して新規事業を構築しており、業界再編が起きる可能性が高いことが分かります。

暗号資産界隈では、今日の午後4時から6時まで、PREDICTのBinance Walletでのトークンセールがあります。ルールを簡単にまとめます。参加条件はAlphaポイントが60ポイント以上で、参加すると15ポイントが差し引かれます。1人あたりの購入上限は6 BNBです。トークンセール終了後、BNB Chain上でPREDICT Keyを受け取り、トークンはTGE当日にAlphaアカウントへ直接エアドロップされます。現在のプレマーケット先物価格を見る限り、利益は間違いなさそうです。ただ、ポイントの条件が低すぎて、ほとんど配給のようなものですね。海底撈で2回食事するくらいの利益は十分に出そうです。また、Predictポイントを持っている方は、エアドロップの受け取り方法を午後5時までに選んでください。すぐに35%を受け取るか、1年間ステーキングして全額を受け取るかです。

相場については、ビットコインが再び8万ドルの節目まで戻り、イーサリアムは2,300ドル付近です。一方、ブラックロックのIBITは昨日も買いを続け、1日で3,400枚以上を購入しました。市場全体が押し目に入ってから、低迷した市場心理がすでに数週間続いています。正直なところ、下落幅は許容できる範囲だと思います。イーサリアムは2,800ドルから下落しましたが、20%にも届かず、テクニカル面のサポートもまだ割れていません。今、私が最も心配しているのは、むしろ米国株市場の暴落です。高値圏にある米国株は、押し目をつけてもまた高値を更新し続けていますが、今回はこれまでとは事情が違います。米国株のトークン化によって、意図せず多くの資産を保有することになった暗号資産ユーザーが大勢いて、私もその一人です。

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