ニューヨークで開催されたRippleのカンファレンス「Swell」で、驚くべきことが起きました。その影響の大きさに気づいている人は、ごくわずかではないかと思います。

米財務長官のスコット・ベッセント氏は、RippleのCEOブラッド・ガーリングハウス氏の隣に座り、ドル連動型ステーブルコインが米国政府にとって重要な資金調達源となる可能性を公然と認めました。

ここで、日銀関係者の@yutokanzakireal氏による驚くべき予測を思い出してください。日本はいずれ、米国最大の対外債権国ではなくなり、最終的にはRippleが米国政府債務の最大保有者になる可能性がある、という予測です。

一見すると、途方もない話に聞こえます。日本は今なお、約1兆700億ドル相当の米国債を保有しています。一方、RippleのRLUSDは、流通額が最近ようやく24億ドルを超えたばかりです。その差は途方もなく大きいものです。

しかし、いま構築されつつある仕組みを考えてみてください。

Rippleは、機関投資家向け決済、プライムブローカレッジ、企業の財務業務において、RLUSDの活用を拡大しています。Robinhoodはそのインフラを統合しています。RLUSDの準備資産には、すでに米国政府証券が含まれています。Rippleは全米信託銀行の設立について最終承認を取得し、さらにMoody’sはRLUSDに投資適格格付けを付与しました。

RLUSDのエコシステムに新たなドルが流入するたびに、それに応じた準備資産の保有義務が生じ、米国債への追加需要を生み出す可能性があります。

そして今、米財務長官自身が、この仕組みをワシントンにとって戦略的な資金調達源として、まさにそのとおり説明しているのです。

その影響は計り知れません。

何十年もの間、米国の債務は、各国の準備資産運用機関、外国の中央銀行、機関投資家向け債券市場に大きく依存してきました。民間が運営する金融インフラを通じてデジタルドルを保有する何十億もの人々が、次の巨大な需要の源になったら、何が起きるでしょうか。

ステーブルコインの発行体が、かつては主権国家に限られていた規模で米国債を買い集め始めたら、何が起きるでしょうか。

米国の債務ファイナンスにおける最も重大な変革は、ドルを置き換えることではなく、世界がドルを支えるために利用する機関を置き換えることなのかもしれません。
$XRP $XLM