#CanMicrosoftDeliverOnAI
マイクロソフトの最新決算で大きく注目されたのは6,770億ドルですが、これは短期的なAI関連売上高が6,770億ドルあるという意味ではありません。
マイクロソフトは、商用の残存履行義務（RPO）が73%増加したと報告しました。しかし、同社の10-Qによると、この受注残にはAzure、Microsoft 365の商用クラウド、サーバー製品、業界向けソリューション、サポートが含まれており、AIだけを対象としたものではありません。同じ開示資料によれば、商用RPOのうち今後12か月に売上として認識される見込みなのは約30%にとどまり、加重平均期間はおよそ2.3年です。
この違いは重要です。RPOは将来の契約済み事業を示しますが、そのうちAI関連がどれほどを占めるのか、顧客がどの程度の速さで利用するのか、必要なコンピューティング能力を予定どおりに用意できるのかは分かりません。73%増は目覚ましいものの、これは全事業を対象とする受注残の指標であり、AI売上高の予測ではありません。
勢いがあるのは確かです。マイクロソフトによると、9月期のAzure売上高は48%増加しました。一方、CFOのエイミー・フッド氏は、第1四半期に見込んでいたサードパーティーの設備供給の一部が遅れたため、四半期の設備投資額が452億ドルになったとも述べています。つまり、設備の供給時期はAIをめぐる問題の核心であり、単なる補足事項ではありません。サービスを支えるインフラが稼働する前に、需要が契約として確定している場合もあるからです。
したがって、これらのデータが裏付けるのはクラウド需要の強さであって、受注残がただちにAI関連の利益に転換されることではありません。今後注目すべき指標は、設備の供給がAzureの成長に追いつくかどうか、そしてマイクロソフトが商用受注残に占めるAI関連の割合をより明確に示すかどうかです。 #CanMicrosoftDeliverOnAI $MSFT
マイクロソフトの最新決算で大きく注目されたのは6,770億ドルですが、これは短期的なAI関連売上高が6,770億ドルあるという意味ではありません。
マイクロソフトは、商用の残存履行義務（RPO）が73%増加したと報告しました。しかし、同社の10-Qによると、この受注残にはAzure、Microsoft 365の商用クラウド、サーバー製品、業界向けソリューション、サポートが含まれており、AIだけを対象としたものではありません。同じ開示資料によれば、商用RPOのうち今後12か月に売上として認識される見込みなのは約30%にとどまり、加重平均期間はおよそ2.3年です。
この違いは重要です。RPOは将来の契約済み事業を示しますが、そのうちAI関連がどれほどを占めるのか、顧客がどの程度の速さで利用するのか、必要なコンピューティング能力を予定どおりに用意できるのかは分かりません。73%増は目覚ましいものの、これは全事業を対象とする受注残の指標であり、AI売上高の予測ではありません。
勢いがあるのは確かです。マイクロソフトによると、9月期のAzure売上高は48%増加しました。一方、CFOのエイミー・フッド氏は、第1四半期に見込んでいたサードパーティーの設備供給の一部が遅れたため、四半期の設備投資額が452億ドルになったとも述べています。つまり、設備の供給時期はAIをめぐる問題の核心であり、単なる補足事項ではありません。サービスを支えるインフラが稼働する前に、需要が契約として確定している場合もあるからです。
したがって、これらのデータが裏付けるのはクラウド需要の強さであって、受注残がただちにAI関連の利益に転換されることではありません。今後注目すべき指標は、設備の供給がAzureの成長に追いつくかどうか、そしてマイクロソフトが商用受注残に占めるAI関連の割合をより明確に示すかどうかです。 #CanMicrosoftDeliverOnAI $MSFT
