$BTC は81,000～82,000ドル付近で値を固めており、最近の週次下落で79,200ドル近辺まで落ち込んだ後、回復しています。この資産はマクロ経済をめぐる綱引きの中にあります。世界的な金利見通しや中央銀行のタカ派的な見通しがリスク資産を圧迫する一方、現物ETFを通じた機関投資家の需要が引き続き下支えとなっています。

ETFの勢いが回復：月半ばの大幅な資金流出の後、米国の現物ビットコインETFはプラスに転じ、連日で約2億8,600万ドルの純流入を記録し、市場心理を安定させました。

取引所の供給逼迫：直近の取引では、11億ドル相当を超えるBTCが取引所から自己管理ウォレットやコールドストレージへ移され、目先の売り圧力が弱まりました。

マクロ要因への感応度：値動きは引き続き、米連邦準備制度の政策見通し、米国債利回り、テクノロジーセクター全体の流動性と強く連動しています。

市場構造：日足終値が82,500ドルを明確に上回れば、86,500～87,400ドルに向けた上昇余地が開けます。一方、79,200ドルを下回ると、76,500ドル付近の200日EMAを再び試すリスクがあります。