FOMC・FRB：据え置きはハト派を意味しない

FRBは10月の会合で、政策金利を3.75％～4％に据え置くことを決定しました。私の見方では、この決定はインフレに対してFRBが緩和姿勢に転じたサインではなく、様子見の措置と捉えるのが適切です。

米国経済は依然として底堅さを示す一方、インフレ率は依然として高すぎると評価されています。実際、2人の当局者が25ベーシスポイントの利上げを主張したことは、インフレリスクがまだ完全に解消したと見なされていないことを示しています。

つまり、市場は今回の決定を利下げサイクルの始まりと捉える際に、慎重になる必要があります。次回の会合でも、インフレ、労働市場、経済状況に関するデータが引き続き主な判断材料となります。

FRBはデータを見極めるための時間を稼いでいるのであり、金利がすぐに低下すると確約しているわけではありません。

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