【2026.10.29 · 最先端AIとコンピューティング基盤の内部情報】

【核心的な見方】
Alphabetの四半期支出は513億ドルを超え、キャッシュフローは90.7億ドルのマイナスに転落。Microsoftは年間1,700億ドルを計画。一方、SKハイニックスは売上高が100兆ウォンを突破し、2029年まで生産能力が完売している。業界の利益は、メモリーと光インターコネクトの物理的な寡占企業へ急速に移りつつある。

【24時間の主な変動とニュース分析】
• Google決算説明会：Geminiの月間アクティブユーザー数は10億人に達したが、来年の設備投資は大幅に増加する見通し：BlockBeatsによると、10月29日、Googleの親会社Alphabetは本日未明、2026年第3四半期決算の発表後に電話会議を開催した。
• 情報筋：独占禁止当局がNvidiaの行為に関する調査を継続する中：Reuters：情報筋によると、独占禁止当局はNVIDIAの行為に関する調査を継続している。
• 人員削減と新たなキャッシュフロー検証を受け、Microsoftは取引終了後に決算を発表：AIインフラの容量拡大に巨額を投じる同社は、Azureの売上高を初めてドル建てで報告する。

【戦略的な投資配分】
2029年まで受注が確保されているHBMメモリーと、光通信を統合した寡占企業を強気で保有。戦術的には、巨額の支出でフリーキャッシュフローが悪化しているクラウド事業者や、納入が遅れている二線級のコンピューティング企業を空売りし、企業向けソフトウェアの契約履行ペースの鈍化に備える...

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