今週金曜日、北京時間16:00
約13.5万枚のビットコインオプションが一斉に満期を迎える
名目価値は約109.2億ドル
プット・コール比率は約0.53、最大ペインは依然として7.8万ドル付近
同時にイーサリアムのオプション約7.76億ドル分も決済される
最大ペインは約2,500ドル

政策金利の発表はすでに終わった
金利は据え置きだったが、投票は10対2
クックとハマックの2票は利上げを主張
相場の進路が引き締められたあと
市場は金曜日、ヘッジポジションの解消を受け止めることになる
最大のエクスポージャーは依然として9.5万ドルのコール付近に積み上がっている
現物価格とは大きく離れている
ペーパー上のロングの名目規模は目を引く
実際に権利行使される割合はさほど高くない
最大ペインも磁石ではない
それは単に、マーケットメーカーが最も楽にヘッジできる谷筋にすぎない
名目規模をそのまま必然的な暴落と読み替えてはいけない
8.1万ドル突破を一方的な上昇の始まりと決めつけるのもいけない

私の見方は明快だ
昨夜、価格のブレイクアウトをトレンド確定と捉えた人は
反対票を食らったうえに、金曜日の反落でもう一発食らうことになる
逆に、7.8万ドルまで必ず暴落すると叫ぶ人も
最大ペインを方向を示す指令だと取り違えている
今から金曜日の決済まで
$BTC は、広い谷の中でヘッジフローに押しならされる展開のほうがありそうだ
ポジション解消後、ボラティリティが縮小するのか、再び拡大するのかを見よう
主役はビットコイン
イーサリアムの7.76億ドル分は脇役にすぎない
満期前後の2日間は、方向を叫ぶ声よりポジションの厚みのほうが重要だ

満期前後の2日間は、方向を叫ぶ声よりポジションの厚みのほうが重要だ
名目規模は人を驚かせるが、本当に資金を動かすのはヘッジフローだ
$BTC $ETH
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