AIブームの中で評価額がいかに急速に変化するかを示す際立った例として、米政府はわずか1年前、破綻したFTX取引所から押収したAnthropic株の大口持ち分を、6億ドル超で売却しました。それも大金に思えますが、最新の評価額によれば、同じ株式は現在およそ40億ドルの価値があります。

暗号資産コメンテーターのThe Martini Guyは、この動きについて次のように投稿しました。

画像出典：X　Anthropicの今後の新規株式公開（IPO）

Anthropicは最近、IPOに向けたS-1届出書でこの動きを明らかにし、現在の株主構成を示しました。同社は株式市場の歴史上、最大級となるIPOに向けて準備を進めており、評価額は1兆5,000億ドルから2兆ドルを目指しています。同社の大規模言語モデル（LLM）「Claude」は世界最高のAIアシスタントとみなされており、その性能は飛躍的に向上してきました。

IPOにより同社の企業価値は大幅に上昇し、米当局はシリーズB株式453,900株を6億2,700万ドルで売却しました。和解を長く待ち続けてきたFTXの債権者にとっては、大きな失望となりました。

IPOに関するS-1届出書によると、Anthropicはその企業価値でシリーズB株式を買い戻し、名前が公表されていない9社のホワイトリスト登録済み買い手に売り出しました。買い手はこの機会に飛びつきました。株式の価値は、わずか1年前の前回売却時と比べて、現在では6倍を超えています。

わずか1年でこれほど急速に状況が変わるとは興味深いことです。この一件は、資産の強制売却に伴うタイミングのリスクと、近年のAI企業の企業価値が爆発的に上昇していることを浮き彫りにしています。

FTX騒動、終結へ

2022年に起きたFTXの衝撃的な不正破綻は、米当局に難題を突きつけました。取引所自体は流動性に乏しく、資産を上回る負債を抱えていましたが、同社はAnthropicを含む複数の新興テクノロジー企業にも多額の投資を行っていました。債権者は、不確実なIPOを待つよりも、早期の回収を望んでいました。

しかし、それ以降状況は大きく変化し、同社の急成長を前に、債権者は今や呆然としているに違いありません。これは、高成長テクノロジー企業の株式を保有する企業が関わる今後の倒産案件にとって、教科書的な教訓となります。

AnthropicのNASDAQ上場は今後数カ月以内に見込まれていますが、それに先立ち、投資会社は企業価値を算定する必要があります。その額が、SpaceXのIPOによって設定された当初の企業価値1兆7,700億ドルを上回るかどうかは、まだ分かりません。