#微软财报能否兑现ai红利
45%は合格ラインにすぎない。Azureの本当の試験は「初めて開示されるドル建て売上高」
今夜発表されるマイクロソフトの決算には、見過ごされがちだが極めて重要な変化がある。Azureのドル建て売上高が初めて個別に開示され、成長率だけの発表ではなくなるのだ。アナリストは、この数字を約323億ドルと予想している。
これまで市場が目にできたのは「Azureの成長率は45%」といった相対的な数字だけで、AWSとの絶対的な規模の差を直接比較することはできなかった。だが今回、マイクロソフトは手の内を明かした。四半期売上高323億ドルという数字は、同時期のAWSの約330億ドルに相当し、両社はすでに同じスタートラインに立っている。
しかし、これは許容される誤差が小さくなることも意味する。成長率だけが指標だった頃は、45%と44%の差も「基盤が大きいから」と言い逃れできた。ドル建て売上高が公表されれば、予想を下回る絶対額を隠すことはできない。バンク・オブ・アメリカはAzureの成長率を44.8%、四半期売上高を323億ドルと予想し、ウェルズ・ファーゴは46%と見込む。45%は基準ラインだが、株価の方向を本当に決めるのは、323億ドルという数字が「実現」するかどうかだ。
マイクロソフトの株価は6月の安値からすでに52%超反発し、史上最高値の555ドルに迫っている。市場の楽観的な期待はすでに大きく織り込まれている。今夜発表されるAzureのドル建て売上高は、この52%の上昇が「合理的な価格形成」なのか、それとも「センチメントによるプレミアム」なのかを見極める最初の物差しとなる。
45%は合格ラインにすぎない。Azureの本当の試験は「初めて開示されるドル建て売上高」
今夜発表されるマイクロソフトの決算には、見過ごされがちだが極めて重要な変化がある。Azureのドル建て売上高が初めて個別に開示され、成長率だけの発表ではなくなるのだ。アナリストは、この数字を約323億ドルと予想している。
これまで市場が目にできたのは「Azureの成長率は45%」といった相対的な数字だけで、AWSとの絶対的な規模の差を直接比較することはできなかった。だが今回、マイクロソフトは手の内を明かした。四半期売上高323億ドルという数字は、同時期のAWSの約330億ドルに相当し、両社はすでに同じスタートラインに立っている。
しかし、これは許容される誤差が小さくなることも意味する。成長率だけが指標だった頃は、45%と44%の差も「基盤が大きいから」と言い逃れできた。ドル建て売上高が公表されれば、予想を下回る絶対額を隠すことはできない。バンク・オブ・アメリカはAzureの成長率を44.8%、四半期売上高を323億ドルと予想し、ウェルズ・ファーゴは46%と見込む。45%は基準ラインだが、株価の方向を本当に決めるのは、323億ドルという数字が「実現」するかどうかだ。
マイクロソフトの株価は6月の安値からすでに52%超反発し、史上最高値の555ドルに迫っている。市場の楽観的な期待はすでに大きく織り込まれている。今夜発表されるAzureのドル建て売上高は、この52%の上昇が「合理的な価格形成」なのか、それとも「センチメントによるプレミアム」なのかを見極める最初の物差しとなる。