以下は、2026年10月28日時点で確認したデータに基づく1000PEPE／PEPEの調査です。事実、推定／計算、見解を分け、混同を避けています。
> 重要な注意点：1000PEPEは独立したトークンではありません。Binanceの1000PEPEUSDTは、PEPEを1,000枚単位で建てるパーペチュアル契約です。したがって、以下のファンダメンタル分析ではPEPEトークンを扱い、デリバティブのデータは1000PEPEとして区別します。Binanceはこの契約を2023年5月5日に上場しました。
1. 簡単な概要
指標 PEPE 期間／日付
時価総額 ≈ 19.3億ドル 2026年10月28日
FDV ≈ 19.3億ドル 2026年10月28日
流通供給量 ≈ 413.77～420.69兆PEPE* 2026年10月28日
最大／総供給量 ≈ 420.69兆 最新データ
時価総額/FDV ≈ 1.00 2026年10月28日
現物＋アグリゲーターの市場出来高 CoinGeckoデータで1日約3億ドル 2026年10月28日
保有者数 約62.2万人 CMCの最新データ
プロトコル収益 データなし／該当せず 30／90日
プロトコル手数料 PEPEの収益としては該当なし 30／90日
*供給量の算出方法の違いにより、データ提供元によって若干の差があります。CoinGeckoは420.69Tを表示している一方、CoinMarketCapの最新データは413.77Tです。時価総額／FDVを比較する際は、異なる提供元の数字を混ぜず、各提供元の数値を一貫して使う方が安全です。
10月28日のCoinGeckoデータでは、時価総額は約$1.93B、出来高は約$299.6Mです。CMCの最新スナップショットでは、時価総額は約$2.06B、24時間出来高は$586.4Mで、アグリゲーター間に差があることがわかります。
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2. PEPEは実際にはどんな事業なのか？
事実
PEPEは企業でも、キャッシュフローを生み出すDeFiプロトコルでもありません。
PEPEは2023年4月にローンチされたEthereumベースのミームトークンで、収益を生む製品ではなく、ミーム文化とコミュニティを重視する設計です。CoinGeckoは、複雑なユーティリティを基盤とせず、コミュニティ主導であるミームトークンと明確に説明しています。
主要なEthereumコントラクト：
0x6982508145454Ce325dDbE47a25d4ec3d2311933
また、PEPEはいくつかのネットワーク／ブリッジ経由でも利用できます。
したがって、その経済モデルは次のようなものに近いです：
> 注目／ミーム → コミュニティ → 流動性 → 取引出来高 → トークン需要
そうではなく：
> ユーザー → プロトコル手数料を支払う → 収益 → トークン保有者がキャッシュフローを得る。
私の見解
これが最も重要な根本的な違いです。
PEPEは、ETH、AAVE、UNIなどのように手数料や収益に基づいて評価できるプロトコルではなく、主にブランド／コミュニティと流動性に基づく投機資産として評価すべきです。
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3. 時価総額 vs FDV
CoinGeckoの最新データ：
- 時価総額：約$1.89～1.93B
- FDV：約$1.89～1.93B
- 時価総額/FDV：1.0
- 流通供給量：約420.69T
- 総供給量：約420.69T
- 最大供給量：約420.69T
つまり、供給量のほぼすべてがすでに流通しているため、予定されたロック解除による希薄化リスクは、新しいトークンと比べてはるかに小さいということです。
なぜこれが重要なのでしょうか？
たとえば、あるトークンの：
- 時価総額が$1B
- FDVが$10B
場合、市場に大量の供給が流入する可能性がまだあることを意味します。
PEPEは異なります：
時価総額 ≈ FDV。
そのため、価格が上昇しても、評価額の上昇がまず大量のトークンのロック解除に「追いつく」必要はありません。
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4. 供給量とロック解除
事実
PEPEの最大供給量は約420.69兆です。
Tokenomics.comによると、供給量はすべてロック解除済みで、VC系トークンのような通常のベスティングスケジュールはありません。
また、初期供給量の大部分が流動性プールに入り、一部がCEX／ブリッジ／流動性のために割り当てられたという過去の記録もあります。CMCによると、初期構成は流動性向けが約93.1%、マルチシグウォレット向けが6.9%でした。
ただし、バーンと計算方法の違いにより、現在の流通供給量はデータ提供元によって若干異なります。
バーン
確認できた第三者のオンチェーンデータによると、約14.35兆PEPEがバーンされています。
しかし、総供給量に対するバーンのペースを確認せずに、バーンを大規模なデフレ要因とは見なしません。
14.35Tは420.69Tと比べると、初期供給量の約3.4%にすぎません。
私の推定／計算：
14.35T ÷ 420.69T ≈ 3.41%。
したがって、「バーン＝供給量が非常に希少になる」という見方は、私には誇張に思えます。
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5. 直近30日間の出来高
この点でPEPEは興味深い存在です。
CoinGeckoの過去データによると：
日付 24時間出来高
10月9日 $307.6M
10月10日 $169.4M
10月11日 $106.1M
10月12日 $158.8M
10月13日 $234.3M
10月14日 $285.6M
10月15日 $253.8M
10月16日 $336.5M
10月17日 $179.8M
10月18日 $136.0M
10月19日 $190.1M
10月20日 $242.4M
10月21日 $505.9M
10月22日 $328.6M
10月23日 $280.4M
10月24日 $677.4M
10月25日 $399.4M
10月26日 $228.9M
10月27日 $290.9M
10月28日 $299.6M
これらの過去データはCoinGeckoから直接確認できます。日付はUTCです。
傾向
事実：直近数日、特に10月21～25日に出来高が急増し、10月24日には約$677.4Mのピークを記録しました。
見解：出来高の薄い価格上昇よりも、これは強気材料です。流動性と市場の注目が再び高まっている証拠があります。
しかし、PEPEの出来高はPEPEの収益ではありません。
これは取引高であり、プロジェクトの資金として入ってくるお金ではありません。
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6. 90日間
90日間の集計出来高について、直接検証可能で一貫した数値を、確認した情報源から引用できる形では見つけられませんでした。
CoinGeckoでは過去3か月の表示が利用できますが、アクセスできたページの応答には、1件ずつ検証できる90日分すべてのデータが含まれていませんでした。
そのため、90日間の総出来高を作り上げることはしません。
言えることは次のとおりです：
事実：2026年10月もPEPEの取引活動は非常に活発です。
推定：データの根拠が不完全なため、90日間の総出来高は推定していません。
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7. 手数料と収益
ここは非常に重要な部分です。
PEPE
過去30日間のプロトコル手数料：データなし。
過去90日間のプロトコル手数料：データなし。
過去30日間のプロトコル収益：データなし。
過去90日間のプロトコル収益：データなし。
データが隠されているからではなく、PEPE自体がトークン取引から手数料を得る取引所やDeFiプロトコルではないためです。
CoinGeckoはPEPEを複雑なユーティリティが限られたミームトークンと説明し、CertiKはEthereumのミームトークン／コミュニティ資産としています。
次のような場面では手数料が発生します：
- CEXで取引する、
- DEXでスワップする、
- パーペチュアルを利用する、
- Ethereumのガス代を支払う。
しかし、これらの手数料が自動的にPEPEの収益になるわけではありません。
1000PEPE先物も別物です
Binanceはパーペチュアル取引に手数料／ファンディングの仕組みを設けていますが、これはBinance Futuresの経済圏であり、PEPEのトレジャリーに入る収益ではありません。Binanceは1000PEPEUSDTを、PEPEを原資産とするパーペチュアル契約として説明しています。
基本的な結論：
PEPEには、収益を生み出す企業／プロトコルのような、意味のあるP/SやP/Revenue指標はありません。
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8. ユーザー／保有者
PEPEのようなトークンでは、「ユーザー」という言葉にも注意が必要です。
CMCの最新データによると、保有者数は約62.2万人です。
Glassnodeもオンチェーン指標を提供しています。確認できた最新スナップショットでは、24時間の送信アドレス数は約1,646件でした。
ただし：
保有者62.2万人 ≠ アクティブユーザー62.2万人。
1人が複数のウォレットを保有することもあれば、ウォレットが休眠状態であることもあります。
したがって、誤解を招く可能性のある数字を出さずに30日／90日間のアクティブユーザー数を示せるほど、一貫した公開データは見つかりませんでした。
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9. 競合との比較
大型ミームコインのカテゴリーで直接競合するDOGEとSHIBを選びました。
PEPE DOGE SHIB
時価総額 ≈ $1.9B ≈ $12B ≈ $3.0B
FDV ≈ $1.9B ≈ $12B ≈ $3.0B
24時間出来高 ≈ $300M* ≈ $378M ≈ $41M
流通供給量 ≈ 420T* ≈ 156B ≈ 589T
最大供給量 ≈ 420T* ∞ ≈ 589T
ユーティリティ ミーム／コミュニティ 決済＋PoWネットワーク エコシステム＋Shibarium
トークン収益 なし なし 間接的
希薄化 低い 継続的な発行 残りはごくわずか
*PEPEの数値はデータ提供元によって異なる場合があります。
DOGEのデータ：時価総額は約$12B、24時間出来高は約$378M、流通供給量は約156.46Bで、上限のある最大供給量はありません。
SHIBのデータ：時価総額は約$3.0B、24時間出来高は約$40.9M、流通供給量は約589.24T、総供給量は約589.50Tです。
PEPE vs DOGE
DOGEが優れている点：
- 歴史の長さ／ネットワーク効果、
- 時価総額、
- ブランド認知度、
- 決済手段としての利用、
- 独自のブロックチェーン。
PEPEが優れている点：
- 供給希薄化の仕組みがはるかに単純、
- 非常に強いミームの物語性、
- 時価総額に対して比較的大きな流動性。
PEPE vs SHIB
SHIBには、ガバナンス、Shibarium、複数のトークンやアプリケーションなど、はるかに幅広いエコシステムがあります。
一方、PEPEはよりシンプルです：
> ミーム → コミュニティ → 流動性 → 投機。
物語がわかりやすいのは強みになり得ますが、基本的なユーティリティが乏しいという弱点にもなります。
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10. 強気材料3つ
🟢 1. 供給希薄化リスクが低い
時価総額とFDVはほぼ同じです。
つまり、現時点では大規模なロック解除がPEPEの評価額にとって主な脅威ではありません。
🟢 2. 流動性と出来高が依然として非常に強い
10月21～28日、PEPEは何度も数億ドルの1日出来高を記録し、10月24日には約$677Mに達しました。
ミームコインにとって流動性は重要な資産です。投機資金がより容易に出入りできるからです。
🟢 3. ブランド／ミームのネットワーク効果
PEPEは時価総額と出来高において、すでに大型ミームコインの一つとなっています。
CoinGeckoはPEPEを大型ミーム資産の一つに位置づけており、CMCのデータでは保有者数は約62.2万人です。
見解：ミームコインでは、ソーシャル上の注目度そのものが、従来の財務諸表では測定しにくい一種の「経済的な堀」になります。
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11. 最大のリスク3つ
🔴 1. キャッシュフローのファンダメンタルズがほぼない
これが最も重要です。
PEPEには次のようなものがありません：
> 収益 → 利益 → 配当／買い戻し
これらを使ってファンダメンタルズに基づく評価を行うことはできません。
価格は市場の需要とセンチメントに大きく左右されます。
🔴 2. 極端なボラティリティ
データ提供元や価格スナップショットによりますが、PEPEは依然として2024年12月の史上最高値から80%以上下落しています。
つまり、時価総額が$2Bだからといって、下落余地が小さいわけではありません。
🔴 3. デリバティブ／レバレッジが値動きを増幅させる可能性
1000PEPEについて、確認したCoinGlassのスナップショットでは、24時間先物出来高は約$599M、建玉は約$192Mでした。
レバレッジによって、次のような動きが起きる可能性があります：
価格上昇 → ロングが入る → 清算／ショートスクイーズ → 上昇がさらに加速
しかし、次のような動きも起こります：
価格下落 → ロングの清算 → 強制売却 → 下落がさらに加速。
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12. 1000PEPE／PEPEのシナリオ
目標価格を捏造しないでほしいとのご要望に従い、具体的な価格目標は提示しません。
🟢 強気
次の条件が満たされる場合：
- 出来高の高さが1～2日の急増だけでなく、継続する。
- ミームコイン市場の時価総額が再び拡大する。
- PEPEが最も流動性の高いミームコインの一つであり続ける。
- 保有者数／オンチェーン活動が増加する。
- PEPEがソーシャル上の注目を取り戻す。
- レバレッジが過度にならない。
解釈：PEPEの評価額上昇は、収益の成長ではなく、主にマルチプルの拡大／投機資金の流入によって起こる可能性があります。
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🟡 基本シナリオ
- 急増後、出来高が通常の水準に戻る。
- 保有者数が比較的安定する。
- 大規模なロック解除はない。
- PEPEが大型ミームコインの地位を保つ。
- 大きな材料がない。
このシナリオでは、評価額を変える新たなファンダメンタルズがないまま、PEPEはBTCとミームコイン市場に連動して動く可能性があります。
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🔴 弱気
- 出来高がさらに減少する。
- 注目が他のミームコインに移る。
- BTC／暗号資産市場がリスクオフに入る。
- PEPEのレバレッジが過度に高い。
- 大口保有者が売却する。
- 流動性が低下する。
このような場合、評価額の下支えとなるファンダメンタルな収益がないため、PEPEの時価総額が大きく縮小する可能性があります。
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13. 私の結論
事実：PEPEの時価総額は約20億ドルで、FDVは時価総額とほぼ同じです。供給量の大部分／すべてがすでに流通しており、取引出来高も依然として非常に大きいです。
事実：PEPEには、過去30日／90日のキャッシュフローを評価するために利用できるプロトコル収益／手数料がありません。
見解：PEPEの最も優れたファンダメンタルズは「事業が収益を生むこと」ではなく、ブランド＋コミュニティ＋流動性＋市場の注目です。
ファンダメンタルズを簡単に評価すると：
トークノミクス：🟢🟢🟢🟢⚪
流動性：🟢🟢🟢🟢🟢
コミュニティ／ブランド：🟢🟢🟢🟢🟢
ユーティリティ：🟡⚪⚪⚪⚪
収益：🔴⚪⚪⚪⚪
希薄化リスク：🟢🟢🟢🟢🟢
ボラティリティリスク：🔴🔴🔴🔴🔴
要するに、PEPEに魅力があるとすれば、それはミームとしての優位性＋流動性＋市場の勢いという投資仮説によるもので、収益を生む事業を持っているからではありません。DOGE／SHIBと比べると、PEPEは供給希薄化の仕組みが比較的シンプルですが、ユーティリティ／ファンダメンタルズは最も乏しいと言えます。
全データの確認日：2026年10月28日。時価総額や出来高のように変動する数値は、その日時点のスナップショットであり、固定値ではありません。