$ZRO この15分は少し興味深い——1.25%下落した一方で、出来高は平常時の3.21倍に急増。売り方が明らかに攻勢を強めており、成行売買差は-21.2%、買い売り比率は0.65と、売り方がかなり明確に主導しています。

ただし、重要なのは価格そのものではなくOIです。15分足の先物建玉は-0.17%、1時間足では-0.09%、名目変化額はそれぞれ-269K、-254K USDTで、両方とも縮小しています。価格下落＋OI低下という構造は、空売りが大規模に積み上がって相場を押し下げているというより、ロング勢がレバレッジを解消し、損切りで撤退している動きに近いです。言い換えれば、誰かが降参しているのであって、誰かが新たに空売りしているわけではありません。

終値は直近20本の5分足K線レンジの下限を割り込み、短期的な構造は確かに崩れました。異常パーセンタイルは82.5%で、全プール中#18、名目変化は#20。この動きはデータ上でも目立つ部類で、出来高が平常時を上回り、成行売買にも明確な偏りがあることを踏まえると、板の厚みからの確認も揃っています。

24時間の取引高は27.19Mで、流動性はそれほど厚くありません。私がより注目しているのは、これがロングポジションの縮小による受動的な下落にすぎないなら、ポジション整理が終わった後は、むしろそこまで悪くない展開になる可能性があることです。本当に警戒すべきなのは、出来高がさらに増え、OIも下がり続けるケースです。それは連鎖的な損切りが起きる流れです。