🚨 米国SECによる暗号資産規制、重点が変化！カストディ規則からトークン化証券、さらにはトークン発行まで、ウォール街とブロックチェーンの融合が加速しています。

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📌 今回注目すべきポイントは3つです。

1️⃣ 暗号資産のカストディ規則

SECは関連規則を提案し、登録投資顧問や規制対象ファンドが顧客の暗号資産を保有する際のカストディ、記録の保存、報告に関する要件を、さらに明確化する方針です。パブリックコメントの提出期限は2026年12月7日です。

これは、機関投資家が暗号資産市場に参加するにあたって、購入できるかどうかだけでなく、資産をどう保管するか、どう会計処理するか、リスク発生時に顧客をどう保護するかも考慮しなければならないことを意味します。

2️⃣ トークン化証券が規制の重点に

SECはトークン化証券を2027会計年度の審査重点項目に加えました。今後、株式などの伝統的な証券がブロックチェーン上で発行された後、どのように取引・保管し、証券規制の要件を満たすかが、規制当局の重要な関心事となります。

トークン化によって、伝統的な証券の規則が自動的に無効になるわけではありません。むしろ、より多くの伝統的な金融資産がブロックチェーンに移行するにつれて、コンプライアンス要件はさらに具体化する可能性があります。

3️⃣ 暗号資産の発行ルールがさらに明確になる可能性

SECは、特定の発行に関する免除や条件付きのセーフハーバー制度など、より明確な暗号資産規制の枠組みも検討しています。関連提案が最終的に実現すれば、一部のプロジェクトは今後、米国での資金調達に関して、より明確な道筋を得られるかもしれません。

⚠️ ただし、提案や規制ガイダンスと、正式に発効した規則は同じものではありません。具体的な適用範囲については、最終文書を確認する必要があります。

💡 玖玖の見解：今回の変化で最も注目すべきなのは、SECが突然規制を緩和したことではなく、規制がより細分化され始めたことです。今後、暗号資産業界の競争では、技術やユーザー数だけでなく、カストディ能力、コンプライアンス体制、そして伝統的な金融システムに本当に接続できるかどうかも問われるでしょう。

BTCにとっては、機関投資家の参加環境の変化を長期的に注視する価値があります。トークン化資産や関連プロジェクトにとっては、規制の境界が明確になるかどうかが、事業の成長余地に直接影響します。ただし、こうした変化がコイン価格の上昇を必ずもたらすわけではありません。

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