#谷歌财报能否守住基本盘
口では「検索はチャットボットに取って代わられる」と言いながら、いざ何か調べようとすると、指はやっぱりあの検索窓をタップする。Googleの数字が出るのは、きょうの米国市場引け後だ。結果はまだ出ていないが、この小さな動作がすでに物語っている。
前四半期の売上高は1,198億ドルで、24％増。検索などの広告は633億ドルで、17％増。クラウドは248億ドルで、82％増。昔ながらの商売は崩れておらず、新しい商売は見出し以上の勢いで伸びている。コメント欄のほうが決算より気を急かしている。
今四半期の市場予想は、総売上高が約1,279億ドルで、さらに25％増。一方、1株利益は3ドルを少し超える程度で、前年より5〜6％増ほどにとどまる見込みだ。注文はにぎやかでも、1株あたりに分けるとそこまでにぎやかではない。商売は大きくなったのに、月末に使えるお金はそれほど増えていない。この感じ、どこかで覚えがある。
前四半期は、チップの購入やデータセンターの建設だけで449億ドルを費やした。フリーキャッシュフローは約59億ドル減ってマイナスに転じた。年間支出の見通しも、会社自ら1,950億〜2,050億ドルに引き上げた。昔ながらの商売で稼いだお金は、まず建物を建てるために使われる。大勝ちのように見えても、帳簿の上では今月、少し苦しい。
だから、屋台骨をみんなで守ってあげる必要はない。家計を支えているのは検索だ。クラウドは新しく注目を集める事業。前四半期、その新事業の利益率は21％から35％超に上がり、もはや「お金を使うばかりで収入がない」という話ではなくなった。先月、経営トップはさらにこう付け加えた。クラウドは、最先端の研究に計算能力を回すため、目先の収入をあえて取りにいかないこともある、と。勢いよく攻めているように見えても、自ら手放している契約もある。来年、新しい顧客がマシンを求めても、提供するのは難しいだろうと話している。
今四半期のクラウドが90％増、あるいは倍増し、売上高が290億ドルを超えれば、コメント欄はまず喜ぶだろう。喜ぶのはいいが、その勢いで飛びつくのはやめておこう。検索広告の予想は約650億ドル、伸び率は15％前後。動画広告は1割強の伸びになりそうだ。新事業がどれほど輝いても、工事現場につぎ込んだ現金を埋め合わせることはできない。
暗号資産との関係は一言で言える。広告がまだ好調で、クラウドの供給が追いつかないなら、人工知能頼みで延命するストーリーはもう1四半期続けられる。クラウドが絶好調でも、検索が目に見えて鈍れば、緩むのは毎日使っているあの検索窓だ。
取引終了後、まずクラウドの伸び率に目を奪われないこと。見るべきは2つだけ。検索はまだ伸びているか、キャッシュフローはまだマイナスか。ひとつは屋台骨、もうひとつは今月の資金繰りだ。店を守れたからといって、あなたのポートフォリオまでほっとできるとは限らない。会社は会社で、自分の暮らしを送っている。話題として眺めるのはいいが、確かなシグナルだと信じ込まないこと。
口では「検索はチャットボットに取って代わられる」と言いながら、いざ何か調べようとすると、指はやっぱりあの検索窓をタップする。Googleの数字が出るのは、きょうの米国市場引け後だ。結果はまだ出ていないが、この小さな動作がすでに物語っている。
前四半期の売上高は1,198億ドルで、24％増。検索などの広告は633億ドルで、17％増。クラウドは248億ドルで、82％増。昔ながらの商売は崩れておらず、新しい商売は見出し以上の勢いで伸びている。コメント欄のほうが決算より気を急かしている。
今四半期の市場予想は、総売上高が約1,279億ドルで、さらに25％増。一方、1株利益は3ドルを少し超える程度で、前年より5〜6％増ほどにとどまる見込みだ。注文はにぎやかでも、1株あたりに分けるとそこまでにぎやかではない。商売は大きくなったのに、月末に使えるお金はそれほど増えていない。この感じ、どこかで覚えがある。
前四半期は、チップの購入やデータセンターの建設だけで449億ドルを費やした。フリーキャッシュフローは約59億ドル減ってマイナスに転じた。年間支出の見通しも、会社自ら1,950億〜2,050億ドルに引き上げた。昔ながらの商売で稼いだお金は、まず建物を建てるために使われる。大勝ちのように見えても、帳簿の上では今月、少し苦しい。
だから、屋台骨をみんなで守ってあげる必要はない。家計を支えているのは検索だ。クラウドは新しく注目を集める事業。前四半期、その新事業の利益率は21％から35％超に上がり、もはや「お金を使うばかりで収入がない」という話ではなくなった。先月、経営トップはさらにこう付け加えた。クラウドは、最先端の研究に計算能力を回すため、目先の収入をあえて取りにいかないこともある、と。勢いよく攻めているように見えても、自ら手放している契約もある。来年、新しい顧客がマシンを求めても、提供するのは難しいだろうと話している。
今四半期のクラウドが90％増、あるいは倍増し、売上高が290億ドルを超えれば、コメント欄はまず喜ぶだろう。喜ぶのはいいが、その勢いで飛びつくのはやめておこう。検索広告の予想は約650億ドル、伸び率は15％前後。動画広告は1割強の伸びになりそうだ。新事業がどれほど輝いても、工事現場につぎ込んだ現金を埋め合わせることはできない。
暗号資産との関係は一言で言える。広告がまだ好調で、クラウドの供給が追いつかないなら、人工知能頼みで延命するストーリーはもう1四半期続けられる。クラウドが絶好調でも、検索が目に見えて鈍れば、緩むのは毎日使っているあの検索窓だ。
取引終了後、まずクラウドの伸び率に目を奪われないこと。見るべきは2つだけ。検索はまだ伸びているか、キャッシュフローはまだマイナスか。ひとつは屋台骨、もうひとつは今月の資金繰りだ。店を守れたからといって、あなたのポートフォリオまでほっとできるとは限らない。会社は会社で、自分の暮らしを送っている。話題として眺めるのはいいが、確かなシグナルだと信じ込まないこと。