香港RWA大动作：代币化基金二级交易落地，监管框架比肩ETF

香港证监会近期正式放行代币化基金的二级市场交易，并明确其受与ETF类似的监管框架规管。这意味着RWA资产正式从“链上持有”迈入“可流通数字证券”时代。

核心看点：

全球首批落地：华夏基金（香港）旗下两只代币化货币市场基金（港元及美元）成为全球首批获批在持牌VATP（猎豹交易）上进行二级交易的公募基金。

7×24小时交易：打破传统交易时段，支持全天候撮合，配合实时结算机制，极大提升了资金效率。

“双轨制”与风控：一级市场申赎作为流动性后备，二级市场撮合定价。监管强制要求实时iNAV参考、价差偏离超0.5%弹窗预警、5分钟冷静期及做市商安排。


虽然流动性机制升级，但投资者仍需警惕非传统时段的流动性不足、跨平台价格分割，以及底层资产在极端行情下的溢折价风险。

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