ブラックロックがSBIと提携：トークン化マネーファンドと円建てステーブルコインの接続、ローンチまであとどれくらい？

10月27日、SBIホールディングスとStartaleは、ブラックロック傘下のBlackRock Financial Managementおよびブラックロック・ジャパンと覚書（MOU）を締結したと発表しました。中心となるのは、JPYSCという円建ての信託型ステーブルコインです。

まず明確にしておきたいのは、これは「検討」であり、商品がローンチしたわけではないということです。プレスリリースには、ローンチ時期も規模の数字も記載されていません。

覚書では、次の3つの分野について共同で検討するとしています。
1. 技術とインフラ：トークン化マネーファンドとJPYSCをどう接続するか。
2. 事業と販売：各社のネットワークや顧客チャネルを活用し、事業機会があるかを探る。
3. 規制と市場の発展：関連する規制上の課題を評価し、市場環境全体の整備を推進する。

また、この協業は、日本国内および海外の他の金融機関や企業にも開かれています。SBIの北尾吉孝氏は、JPYSCを「日本初の信託型円建てステーブルコイン」と位置づけています。

なぜトークン化マネーファンドには、いつもステーブルコインが必要なのでしょうか？ オンチェーンでファンドを購入したり、償還したりするには、決済に使うオンチェーン上の「現金レッグ」が必要だからです。日本ではすでに、資金決済法の改正によってステーブルコインのルールが整備されました。次に必要なのは、インフラと販売チャネルです。

率直に言うと、大手機関が覚書を締結するスピードは、商品のローンチよりも常に速いものです。「ブラックロックが参入」と聞いて、円建てステーブルコインに資金が殺到すると想像するのは、考えすぎです。本当に注目すべきなのは、この先、具体的な商品や発行規模、規制当局の承認が出てくるかどうかです。

こうしたニュースを見るとき、一般の人はまず次の3点を確認しましょう。
1. 締結したのは覚書なのか、それとも正式な契約なのか？
2. ローンチ時期や規模が明記されているか？
3. 一般投資家も購入できるのか、それとも機関投資家向けなのか？

円建てステーブルコインは、オンチェーン金融で存在感を発揮できると思いますか？ コメント欄でぜひ意見を聞かせてください。

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