マイクロソフトの今夜の決算、難しいのは自分でハードルを上げてしまったことだ。

前回、クラウド事業は39〜40％成長すると言っていたのに、結果は43％。株価は1日で時価総額を4500億ドル押し上げ、史上最高を記録した。今回は自ら45％を掲げた。つまり、試験の難易度をもう一段上げたわけだ。

これだけ高い目標を掲げられるのは、AIが本当に収益を生み始めているからだ。Copilotの有料ユーザーはすでに3000万人を超え、前四半期に増えた人数は、その前の四半期の2倍以上。これは絵に描いた餅ではなく、毎月きっちり引き落とされるサブスクリプション料金だ。

代償もはっきりしている。今四半期はデータセンター建設に500億ドルを投じる予定で、フリーキャッシュフローはすでに200億ドルを下回った。

今夜注目するのは、2つの数字がそろうかどうかだ。クラウド事業が45％に届き、Copilotのユーザー数も伸び続けるか。両方そろえば、AIブームが本物の収益となって還流している証拠だ。米国のハイテク株はもう一段上を目指せるし、ビットコインにも追い風になる。少しでも届かなければ、市場はすぐにあの500億ドルの請求書を持ち出すだろう。
私は達成できる方に賭ける。前回もガイダンスを上回る結果を出した。今回は自分で数字を掲げたんだから、勝算はあるはずだ。

#微软财报能否兑现ai红利